قیمت اتر (Ether) به ۱,۹۹۳ دلار رسید
بیت پورت: قیمت اتر (ETH) پس از ناتوانی در شکستن سطح مقاومت ۲,۰۵۰ دلار، بین تاریخ ۱۹ تا ۲۱ مارس حدود ۶ درصد کاهش یافت. نکته قابل توجه این است که ETH از ۲۱ فوریه تاکنون ۲۸ درصد افت داشته است، در حالی که بازار گستردهتر ارزهای دیجیتال در همین دوره تنها ۱۴ درصد کاهش را تجربه کرده است.
با وجود چالشهای قیمتی ETH، علاقهمندی به قراردادهای آتی اتر در ۲۱ مارس به بالاترین حد خود رسید. این موضوع باعث شده تا معاملهگران به این فکر کنند که آیا سرمایهگذاران بزرگ در حال آمادهسازی خود برای یک رشد احتمالی به سمت ۲,۴۰۰ دلار هستند یا خیر. با این حال، نگرانیهایی نیز درباره ریسکهای ناشی از لیکوئید شدنهای زنجیرهای به دلیل افزایش اهرمهای مالی وجود دارد.
کل علاقهمندی به قراردادهای آتی اتر در مدت دو هفته ۱۵ درصد افزایش یافت و در ۲۱ مارس به رکورد ۱۰.۲۳ میلیون ETH رسید. بر اساس دادههای CoinGlass، صرافیهای Binance، Gate.io و Bitget بهطور جمعی ۵۱ درصد از این بازار را در اختیار دارند، در حالی که بورس شیکاگو (CME) تنها ۹ درصد از سهم بازار قراردادهای آتی اتر را به خود اختصاص داده است. این در حالی است که در بازار قراردادهای آتی بیتکوین، CME با ۲۴ درصد سهم بازار پیشتاز است.
تقاضا برای موقعیتهای لانگ اهرمی ETH کاهش یافته است
افزایش فعالیت در قراردادهای آتی ETH معمولاً نشاندهنده علاقه سرمایهگذاران نهادی است، زیرا علاقهمندی به قراردادهای آتی نشاندهنده تقاضا برای استفاده از اهرم است. با این حال، خریداران (لانگ) و فروشندگان (شورت) همیشه با هم تطبیق داده میشوند، بنابراین افزایش علاقهمندی به قراردادهای آتی لزوماً به معنای چشمانداز مثبت نیست.
برای بررسی اینکه آیا خریداران به دنبال اهرم بیشتر هستند یا خیر، تحلیلگران باید قیمت قراردادهای آتی ماهانه ETH را با نرخ لحظهای آن مقایسه کنند. در بازارهای خنثی، این مشتقات معمولاً با ۵ تا ۱۰ درصد پریوم سالانه معامله میشوند تا دوره تسویه طولانیتر را جبران کنند. اگر معاملهگران به سمت نزولی شدن بازار تمایل پیدا کنند، این پریوم احتمالاً به زیر این محدوده سقوط خواهد کرد.
پرمیوم سالانه قراردادهای آتی ماهانه ETH به زیر ۴ درصد کاهش یافت
پرمیوم سالانه قراردادهای آتی ماهانه اتر در تاریخ ۲۱ مارس به زیر ۴ درصد کاهش یافت، در حالی که دو هفته قبل از آن این رقم ۵ درصد بود. این کاهش در پرمیوم قراردادهای آتی نشاندهنده کاهش انگیزه معاملهگران برای استفاده از استراتژی «Cash and Carry» است. در این استراتژی، معاملهگران قراردادهای آتی را فروخته و همزمان اتر را در بازار نقدی خریداری میکنند تا از پرمیوم به عنوان یک معامله با درآمد ثابت بهرهمند شوند.
خروج سرمایه از صندوقهای ETF نقدی و کاهش کارمزدهای شبکه، فشار بر قیمت ETH را افزایش داده است
بخشی از کاهش قیمت اتر ناشی از تقاضای ضعیف برای صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) مبتنی بر اتر در ایالات متحده است که در دو هفته منتهی به ۲۰ مارس، شاهد خروج خالص ۳۰۷ میلیون دلار سرمایه بودند. همچنین، محیط کلان اقتصادی باعث تضعیف اعتماد سرمایهگذاران شده است، چرا که اقتصاددانان هشدار میدهند خطر رکود اقتصادی به دلیل جنگهای تعرفهای جهانی، فشارهای تورمی و کاهش هزینههای دولت ایالات متحده در حال افزایش است. این موضوع توسط روزنامه بوستون گلوب گزارش شده است.
با این حال، برخی از تحلیلگران معتقدند که ضعف اخیر قیمت اتر ناشی از عدم تعادل بین کارمزدهای شبکه که برای جبران اعتبارسنجها لازم است و منافع برنامههای غیرمتمرکز (DApps) و راهحلهای لایه دوم (Layer-2) است. این انتقاد به طور کامل توسط مارتن کوپلمن، بنیانگذار گنوزیس، خلاصه شده است.
به نوعی، انتقال موفقیتآمیز اتریوم به مدل اثبات سهام (Proof-of-Stake) و معرفی فضای blob برای افزایش مقیاسپذیری از طریق رولآپها در حالی که قابلیتهای شبکه را به طور قابل توجهی افزایش داده است به عنوان عواملی دیده میشوند که رشد قیمت اتر را محدود کردهاند. با وجود هزینههای کم تراکنش در راهحلهای لایه دوم، برخی از سرمایهگذاران ETH معتقدند که به اندازه کافی پاداش دریافت نمیکنند.
قیمت اتر تحت فشار افزایش ریسکهای کلان اقتصادی قرار گرفته است، در حالی که تقاضا برای برنامههای غیرمتمرکز (DApps) همچنان در حال کاهش است خواه به دلیل افزایش رقابت یا کاهش علاقه سرمایهگذاران. درآمد لایه پایه اتریوم در ۷ روز منتهی به ۱۷ مارس به ۶۰۵ هزار دلار کاهش یافت که کاهش چشمگیری نسبت به ۲.۵ میلیون دلار در دو هفته قبل از آن نشان میدهد.
هیچ نشانهای وجود ندارد که افزایش علاقهمندی به قراردادهای آتی ETH ناشی از موقعیتگیری صعودی باشد. برعکس، تقاضا برای موقعیتهای لانگ اهرمی همچنان بهطور قابل توجهی ضعیف است که نشاندهنده احتیاط در احساسات بازار است.
