بیت پورت: به نظر میرسد تلاقی دو بخش از داغترین نقاط در بازار مالی اجتناب ناپذیر است. برای علاقه مندان و سرمایه گذاران ارزهای رمزپایه که به دنبال استفاده از محبوبیت روزافزون صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) هستند، وجود صندوقی که بیت کوین را دنبال میکند بهترین فرصت برای این نوع ارتباط است. با این حال، در تلاش برای راه اندازی اولین ETFهای بیت کوین، مشکلات فزایندهای وجود داشته است. دلیل این امر این است که بیت کوین، بزرگترین ارز رمزنگاری شدهی جهان از نظر سرمایه بازار، تا حد زیادی غیرقابل تنظیم است. علاوه بر این، کمیسیون بورس و اوراق بهادار امریکا (SEC) مردد است که اجازه دهد ETF متمرکز بر بازار ارزهای رمزنگاری شده جدید تا حد زیادی به فضای عمومی راه پیدا کند.
صندوق قابل معامله چیست
تعداد فزایندهای از سرمایه گذاران، از صندوق قابل معامله در بورس (ETF) برای ایجاد سبد سهام متنوع استفاده میکنند. شاید وقت آن رسیده که شما نیز کمی بیشتر درباره این صندوقها بدانید:
صندوق قابل معامله سبدی از اوراق بهادار است که سهام آن در بورس به فروش میرسد. ETFها به سرمایهگذاران این امکان را میدهند که بدون اینکه خود داراییها را داشته باشند، سرمایهگذاری کنند. این صندوقها ویژگیها و مزایای سهام، صندوقهای متقابل یا اوراق قرضه را باهم ترکیب کرده است. سهام ETF مانند سهام، جداگانه در طول روز با قیمتهایی که بر اساس عرضه و تقاضا تغییر میکند معامله میشود. مانند سهام صندوق سرمایه گذاری مشترک. سهام ETF نشان دهنده مالکیت نسبی سبد سهام است که توسط مدیران حرفهای جمع آوری شده است. یک صندوق ممکن است داراییها متفاوتی داشته باشد. بهعنوان مثال یک صندوق ETF ممکن است ترکیبی از سهام، سپرده بانکی، شمش طلا، اوراق خزانه دولتی، مقداری پول نقد، سکه، ارز یا ترکیبی از تمامی این موارد داشته باشد.
انواع صندوق قابل معامله
انواع مختلفی از ETF وجود دارد که هریک تمرکز سرمایه گذاری متفاوتی دارند. در زیر برخی از رایجترین ETFها بر اساس محتویات صندوق آمده است:
- صندوق با درآمد ثابت قابل معامله در بورس نوعی از ETF است که در آن درصد بالایی از دارایی از اوراق مشارکت بانکی، اوراق قرضه دولتی، سپرده بانکی یا سایر اوراق با درآمد ثابت مانند اوراق خزانه تشکیل میشود. در بازار سرمایه سرمایهگذاری در ETF با درآمد ثابت، به عنوان یک سرمایهگذاری بدون ریسک نگاه میشود میشود.
- صندوق سهام از تعدادی سهم مختلف تشکیل میشود. ترکیب سهام موجود بر اساس منطقی است که برگه اطلاعات ETF موجود است. این نوع ETF معمول ترین نوع ETF میباشد.
- صندوق مختلط همانطور که از اسمش بر میآید چیزی میان دو حالت قبلی است. در این نوع درصدی از دارایی را سهام و درصدی را اوراق با درآمدثابت (سپرده یا اوراق قرضه) تشکیل میدهد.
ساختارهای مختلف
در ابتدا، ETFها بر اساس واحد اعتماد سرمایه گذاری(UITs) سازماندهی شدند. در UIT، یک شرکت سرمایه گذاری مجموعهای از اوراق بهادار را خریداری میکند و سپس سهام آن سبد را به سرمایه گذاران میفروشد. این نوع ساختار باعث میشود که سود سهام در یک حساب دارای بهره نگهداری شود، که از آن به ETF واریز میشود، عموماً هر سه ماه یکبار. تأخیر در سرمایه گذاری سود سهام میتواند تأثیر منفی کمی بر کل بازده ETF داشته باشد زیرا سود سهام به جای سرمایه گذاری به صورت نقدی نگهداری میشود.
سایر ETFها به عنوان صندوقهای باز ساختار یافتهاند. این ترتیب از ساختار معمول صندوقهای سرمایه گذاری مشترک پیروی میکند به این دلیل که سهام جدید به طور مداوم توسط شرکت سرمایه گذاری عرضه و بازخرید می شود. یک ساختار باز اجازه میدهد تا سود سهام بلافاصله دوباره سرمایه گذاری شود.
مزایا
- کارآیی بالقوه مالیاتی
- نسبت هزینه پایین
- معامله به صورت 24 ساعته توسط صرافی
- بدون حداقل مبلغ سرمایه گذاری (البته ممکن است کسر سهام خریداری نشود)
- قابلیت معامله دوطرفه
معایب
- کمیسیونهای کارگزاری
- سود سرمایه گاه به گاه توزیع میشود
- انعطاف پذیری ممکن است به معامله بیشتر تشویق کند که به طور بالقوه حاشیه کارآیی مالیاتی را نفی کند.
ارزیابی صندوقها
این سرمایه گذاریها مزایای بالقوهای را ارائه می دهند، از جمله:
بهرهوری مالیاتی- ETF ها ممکن است از لحاظ مالیاتی کارآمدتر از برخی صندوق های متقابل سنتی باشند. یک مدیر صندوق سرمایه گذاری مشترک میتواند سهام را برای جبران نجات سرمایه گذاران یا پیگیری اهداف صندوق معامله کند. فروش سهام ممکن است سود مشمول مالیات برای سهامداران صندوق ایجاد کند. از آنجا که ETFها مانند سهام هستند، بازخریدها مسئلهای نیستند. علاوه بر این، مدیران صندوق قابل معامله مبتنی بر شاخص فقط معاملات را برای مطابقت با تغییرات در شاخص خود انجام میدهند، که ممکن است به معنای کارآیی مالیاتی بیشتر باشد.
هزینههای پایین- ETF هایی که بصورت غیرفعال مدیریت میشوند (مدیران معمولاً فقط سهام را برای معیارهای اصلی معامله می کنند) ممکن است هزینه های سالانه کمتری نسبت به وجوه مدیریت شده داشته باشند.
معاملات انعطاف پذیر- مانند سهام، ETFها با قیمتهای واقعی به فروش میرسند و در طول روز معامله میشوند. از طرف دیگر صندوقهای سرمایه گذاری از این انعطاف برخوردار نیستند: قیمت گذاری آنها براساس قیمتهای معاملاتی پایان روز است.
قابلیت معامله دوطرفه- از آنجا که ETFها مانند سهام معامله میشوند، سرمایه گذاران میتوانند از آنها در استراتژیهای سرمایه گذاری خاصی مانند قرارداد آتی (short و long) با حاشیه استفاده کنند.
بدون حداقل سرمایه گذاری- اکثر صندوقهای متقابل به حداقل سرمایه گذاری نیاز دارند، در حالی که یک سرمایه گذار معمولاً میتواند به دلخواه تعداد کمی از سهام ETFها را خریداری کند.
تنوع- ETF ممکن است راه خوبی برای افزودن تنوع به نمونه کارها باشد. به عنوان مثال، خرید سهام بخش فناوری ETF میتواند نسبت به خرید سهام یک سهام فناوری کم خطرتر باشد. یک ETF ممکن است سهام بسیاری از شرکتهای مختلف فناوری را داشته باشد.
ETF بیت کوین چگونه کار میکند؟
قبل از اینکه به مزایا و خطرات احتمالی ETF بیت کوین نگاهی بیندازیم، بیایید قدمی به عقب برگردیم و بررسی کنیم که ETF بیت کوین چیست و چگونه کار می کند. ETF بیت کوین ارزشی است که قیمت محبوبترین ارز دیجیتال در جهان را دنبال میکند. این امر به سرمایه گذاران اجازه میدهد تا بدون گذراندن مراحل پیچیده معامله بیت کوین، از طریق ETF خرید خود را انجام دهند. علاوه بر این، از آنجا که دارندگان ETF مستقیماً روی بیت کوین سرمایه گذاری نمی کنند. نباید نگران روش های پیچیده ذخیره سازی و امنیت مورد نیاز سرمایه گذاران ارزهای رمزنگاری شده باشند.
چرا فقط روی بیت کوین سرمایه گذاری نکنیم؟
اگر یک ETF بیت کوین فقط قیمت خود ارز رمزنگاری شده را منعکس میکند. چرا باید با واسطه سر و کار داشته باشیم؟ چرا فقط مستقیماً روی بیت کوین سرمایه گذاری نکنیم؟ دلایل متعددی برای این امر وجود دارد. اول، همانطور که در بالا نشان داده شد. سرمایه گذاران مجبور نیستند با روشهای امنیتی مرتبط با نگهداری بیت کوین و سایر ارزهای رمزنگاری شده درگیر شوند. علاوه بر این، نیازی به معاملات ارز رمزنگاری شده در این فرایند نیست. سرمایه گذاران فقط می توانند ETF را از طریق مبادلات و بازارهای سنتی خرید و فروش کنند.
تمرکز بر ETF بیت کوین به جای خود بیت کوین، مزیت مهم دیگری نیز دارد. از آنجا که ETF یک وسیله سرمایه گذاری است، سرمایه گذاران میتوانند سهام ETF را به صورت قرارداد آتیمعامله کنند. اگر معتقد باشند قیمت بیت کوین در آینده کاهش می یابد سفارش فروش یا Short میگذارند. همچنین در صورت روند سعودی سفارش خرید یا Long می گذارند. این چیزی نیست که بتوان در بازار ارزهای رمزنگاری شده سنتی انجام داد. اگرچه اخیرا صرافی ها این امکان را به در غالب معاملات فیوچرز اضافه کرده اند.
شاید مهمتر از همه این باشد که ETFها در دنیای سرمایه گذاری بسیار بهتر از ارزهای رمزنگاری شده شناخته میشوند. حتی اگر کوینها و توکنهای دیجیتالی به طور فزایندهای محبوب شوند. سرمایه گذار که به دنبال مشارکت در ارزهای دیجیتالی است میتواند به جای این که مجبور باشد چیزهای پیچیده را یاد بگیرد. بر معاملهای که قبلاً آن را درک کردهاند تمرکز کند.
