- اتر در سهماهه سوم نسبت به بیتکوین ۷۵ درصد رشد کرد، اما در ماه سپتامبر عملکرد کمی ضعیفتری داشته است.
- مشارکت سرمایهگذاران خرد همچنان ضعیف باقی مانده که منجر به ایجاد شکاف با جریانهای نهادی شده است.
بیت پورت: اتر (ETH) با قیمت ۴۰۵۱ دلار در سهماهه سوم نسبت به بیتکوین ۷۵ درصد رشد کرد، و علیرغم کندی اخیر در حرکت قیمت، معاملهگران همچنان باور دارند که این آلتکوین میتواند در سال ۲۰۲۵ به ۵۰۰۰ دلار برسد.
دادههای یافت شده نشان میدهد که علاقه معاملهگران فیوچرز همچنان بر روی اتر متمرکز بوده است. dominance open interest آن در حال حاضر ۴۳.۳ درصد است که چهارمین رکورد بالای تاریخی محسوب میشود، در حالی که بیتکوین ۵۶.۷ درصد را در اختیار دارد. در همین حال، dominance حجم فیوچرز perpetual اتریوم به رکورد جدیدی معادل ۶۷ درصد رسید که بزرگترین چرخش فعالیت معاملاتی به سمت اتر در تاریخ را برجسته میکند.
به طور مشابه، تحلیلگر کریپتوکوانت، Crazzyblockk، «شرط کلیدی» برای شکست قیمتی احتمالی اتر را مورد تأکید قرار داد. به گفته این تحلیلگر، بازپسگیری سطح ۴۵۸۰ دلار، که به پایههای هزینه خروج از صرافی و انباشت گره خورده، همچنان محوری باقی مانده است.
با انتقال بیش از ۱.۲۸ میلیون ETH، به ارزش بیش از ۵.۳ میلیارد دلار، به آدرسهای انباشت بلندمدت در روز پنجشنبه، یک بازپسگیری موفقیتآمیز میتواند احساسات بازار را تغییر دهد و راه را برای شکست به سمت ۵۰۰۰ دلار هموار کند.
ETH در حدود ۴۱۰۰ دلار حمایت پیدا کرده است که با میانگین پایه هزینه آدرسهای بسیار فعال مطابقت دارد.
تقاضای نهادی عرضه اتر را کاهش میدهد، اما آیا سرمایهگذاران خرد از این حرکت عقب میمانند؟
تقاضای اخیر برای اتر عمدتاً توسط نهادها هدایت شده که منجر به کاهش عرضه در گردش شده است. صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) نقطهای اتر در آمریکا، شاهد افزایش کل داراییهای خالص به ۲۷.۴۸ میلیارد دلار در سپتامبر نسبت به ۱۰.۳۲ میلیارد دلار در ژوئن بودهاند که بیش از ۱۷ میلیارد دلار در طول ژوئیه و آگوست افزوده شده است.
تقاضای نهادی اضافی از سوی «ذخایر راهبردی اتریوم» به وجود آمده که توسط بیتماین و شارپلینک رهبری میشوند. این تخصیصها تا ۲۳ سپتامبر به ۱۲,۰۲۹,۰۵۴ اتر رسیده است که نسبت به ۵,۴۴۵,۴۵۸ اتر در اول ژوئیه، ۱۲۱ درصد افزایش نشان میدهد و در حال حاضر حدود ۴۶ میلیارد دلار ارزش دارد.
علیرغم این جهش در انباشت نهادی، به نظر میرسد مشارکت سرمایهگذاران خرد در حال کاهش است. حجم خالص معاملات تیکر (Net taker volume) در صرافی باینس در طول ماه گذشته منفی باقی مانده و این روند در اواخر سپتامبر به اوج خود رسید که نشاندهنده فشار مداوم جانب فروش حتی در میان اشتیاق کلی برای آلتکوینها است.
شاخص CVD (دلتای حجم تجمعی) تیکر نقطهای (spot taker CVD)، که تفاوت تجمعی بین خریدها و فروشهای بازار را در یک بازه ۹۰ روزه ردیابی میکند، از پایان ژوئیه تاکنون تحت سلطه فروش تیکرها باقی مانده است. این به آن معناست که معاملهگران خرد به طور مداوم بیشتر از خرید، اقدام به فروش اتر کردهاند که شکاف بین انباشت نهادی و رفتار خرد را تقویت میکند.
اگر جریان سرمایه خرد مثبت شود و شاخص CVD تیکر نقطهای به فاز غالببودن خرید تغییر کند، اتر ممکن است شاهد یک رشد قیمتی driven توسط سرمایهگذاران خرد باشد که انباشت مداوم نهادی را تکمیل کرده و به طور بالقوه شتاب کلی بازار را افزایش خواهد داد.
