بیت پورت: بر اساس نظر بسیاری از تحلیلگران، بیشتر آلتکوینها در حال حاضر الگوهای نزولی از خود نشان میدهند که حاکی از آن است «فصل آلتکوینها» در راه نیست؛ آن هم در شرایطی که سلطه بیتکوین دوباره رو به افزایش گذاشته است.
نکات کلیدی:
- اندیکاتور سوپرترند سیگنال «فروش» صادر کرده؛ سیگنالی که در گذشته به افت ۶۶ درصدی ارزش کل بازار آلتکوینها منجر شده بود.
- افزایش سلطه بیتکوین و پایین ماندن شاخص فصل آلتکوینها، هیچ نشانهای از بازگشت روند را نشان نمیدهد.
بازار کل آلتکوینها وارد فاز نزولی شد
فروش گسترده و ادامهدار آلتکوینها در اصلاح شاخص TOTAL2 ارزش کل بازار تمام رمزارزها بهجز بیتکوین که از ۱۰ اکتبر آغاز شد، بهخوبی قابل مشاهده است.
TOTAL2 از سقف تاریخی ۱.۷۷ تریلیون دلار در ۱۰ اکتبر، با افتی ۳۲ درصدی به ۱.۱۹ تریلیون دلار در ماه دسامبر رسیده است.
این کاهش باعث شده TOTAL2 چندین سطح حمایتی مهم را از دست بدهد؛ از جمله میانگین متحرک نمایی ۵۰ هفتهای (EMA) که در حال حاضر در محدوده ۱.۳ تریلیون دلار قرار دارد، همانطور که در نمودار زیر دیده میشود.
اندیکاتور SuperTrend نیز در اواسط ماه نوامبر، زمانی که از رنگ قرمز به سبز تغییر کرد و بالاتر از قیمت قرار گرفت، یک سیگنال نزولی صادر کرد.
این اندیکاتور مانند میانگینهای متحرک روی نمودار قرار میگیرد و روند TOTAL2 را دنبال میکند. SuperTrend در محاسبات خود از شاخص میانگین دامنه واقعی (ATR) استفاده میکند که به معاملهگران در شناسایی روند بازار کمک میکند.
همانطور که در نمودار زیر نشان داده شده، تأییدهای قبلی این دو اندیکاتور در بازارهای نزولی سالهای ۲۰۱۸ و ۲۰۲۲ به افتهایی معادل ۸۵.۵ درصد و ۶۶ درصد منجر شده بودند.
آلتکوینها همچنان در روند نزولی گرفتار ماندهاند، چرا که TOTAL2 درون یک الگوی مثلث صعودی در حال نوسان و تجمیع است.
مرلین د تریدر (Merlijn The Trader) در تحلیلی در شبکه اجتماعی X نوشت: «ارزش بازار آلتکوینها در حال فشرده شدن برای ورود به یک روند نزولی خشن است.»
به گفته این تحلیلگر، حمایت ۱.۱۵ تریلیون دلاری فعلاً حفظ شده، اما «اگر این مثلث شکسته شود، ممکن است شاهد یک ریزش ۳۰ درصدی» تا محدوده ۸۳۰ میلیارد دلار باشیم. او تأکید کرد که «فصل آلتکوینها» تا زمانی که مقاومت ۱.۶۸ تریلیون دلاری شکسته نشود، آغاز نخواهد شد.
«فصل آلتکوینها دیگر هرگز رخ نخواهد داد»، کریپتو دَدی (CryptoDaddi) در پستی اخیر در شبکه اجتماعی X نوشت و افزود که از این پس، سرمایهها روی تعداد محدودی از آلتکوینها متمرکز خواهد شد.
او تأکید کرد: «دیگر هرگز شاهد یک رالی “Rising Tides” نخواهیم بود که همه چیز با هم پامپ شود. هرگز.»
سلطه تزلزلناپذیر بیتکوین
سلطه بیتکوین بر بازار رمزارزها در سال ۲۰۲۵ بیش از پیش تقویت شده و عملاً فضای چندانی برای عملکرد بهتر آلتکوینها باقی نگذاشته است.
پس از آنکه سلطه بیتکوین در ماه ژوئن از ۶۵ درصد عبور کرد، این شاخص که سهم بیتکوین از کل بازار رمزارزها را اندازهگیری میکند در سپتامبر به ۵۷ درصد کاهش یافت.
با این حال، از آن زمان تاکنون، این شاخص وارد یک روند صعودی شده و کفها و سقفهای بالاتری را ثبت کرده است؛ همانطور که در نمودار زیر مشاهده میشود.
در زمان انتشار این گزارش، سلطه بیتکوین به ۵۹.۲۷ درصد رسیده که نشان میدهد همچنان «فصل بیتکوین» حاکم است.
این شاخص از سپتامبر ۲۰۲۳ تاکنون هرگز به زیر ۵۰ درصد سقوط نکرده؛ سطحی که در گذشته معمولاً آغاز فصل آلتکوینها را رقم میزد.
این تغییر، یک جابهجایی ساختاری است که تحت تأثیر پذیرش نهادی و پس از تأیید و موفقیت ETFهای بیتکوین شکل گرفته؛ ETFهایی که میلیاردها دلار سرمایه از بازارهای مالی سنتی جذب کردهاند.
نهادهایی مانند بلکراک و فیدلیتی، به دلیل پذیرش گستردهتر، ثبات نسبی و شفافیت قانونی، بیتکوین را در اولویت قرار میدهند و آلتکوینها را داراییهایی پرریسکتر و کمنقدشوندهتر میدانند.
این موضوع تنها به خریدهای تهاجمی شرکت Strategy محدود نمیشود. ETF بیتکوین بلکراک با نماد IBIT در سال ۲۰۲۵ بیش از ۲۵ میلیارد دلار ورودی سرمایه جذب کرده که ترجیح خریداران سازمانی برای BTC نسبت به آلتکوینها را تقویت میکند.
سیریل ایکسبیتی (CyrilXBT) در پستی در شبکه X نوشت: «سلطه بیتکوین در حال ثبت یک کف بالاتر است و سرمایهها دوباره به سمت BTC در حال چرخش هستند، نه آلتکوینها»، و افزود:
«در حال حاضر، بیتکوین همچنان در حال جذب تمام فضاست.»
هنوز فصل بیتکوین است
در همین حال، شاخصهای کلیدی که صنعت رمزارز برای تشخیص نزدیک شدن فصل آلتکوینها استفاده میکند، نشان میدهند که چنین فصلی همچنان در افق دیده نمیشود.
بر اساس شاخص سفتهبازی آلتکوین Capriole Investments، تنها ۲۱ درصد از آلتکوینهای برتر در سه ماه گذشته عملکردی بهتر از بیتکوین داشتهاند؛ موضوعی که از تسلیم گسترده دارندگان آلتکوینها حکایت دارد.
علاوه بر این، شاخص گستره بازار رمزارز (Crypto Market Breadth) که قدرت کلی بازار را میسنجد نشان میدهد تنها ۸ درصد از کل آلتکوینها بالاتر از میانگین متحرک ۵۰روزه خود معامله میشوند؛ نشانهای از ضعف شدید بازار آلتکوینها.
بهطور مشابه، شاخص فصل آلتکوین CoinMarketCap که عملکرد ۱۰۰ رمزارز برتر را طی ۹۰ روز گذشته با بیتکوین مقایسه میکند، عدد ۱۸ از ۱۰۰ را نشان میدهد؛ عددی که به وضوح به نفع بازاری با سلطه بیتکوین است و از آن با عنوان «Bitcoin Season» یاد میکند. فصل آلتکوینها زمانی است که این شاخص بالاتر از ۷۵ درصد قرار بگیرد.
مانی اِیپ (Money Ape)، معاملهگر آلتکوین، در تحلیلی در شبکه X گفت: «شاخص فصل آلتکوین CMC به پایینترین سطح تاریخی خود رسیده است» و افزود:
«به این وضعیت میگویند فصل بیتکوین.»
بیتکوین در ماههای اخیر عملکردی بهتر از بیشتر بخشهای دیگر بازار رمزارزها داشته که نشان میدهد سرمایه و توجه سرمایهگذاران همچنان به نفع بیتکوین جریان دارد.
لینکهای مرتبط:
. شتاب سولانا به بازار برگشت؛ طوفان صعودی در راه است؟
. TVL سولانا در کف ۶ ماهه؛ آیا SOL به زیر ۱۰۰ و حتی ۸۰ دلار میرسد؟
. آیا بازار آپشن، بیتکوین را در قفس کرده است؟
. قیمت بیتکوین در حال تکرار الگوی ۲۰۲۴؛ رشدی ۵۰ درصدی در راه است؟
. آلتکوینهای «دایناسور» شکار تازه سرمایهگذاران نهادی در بازار کریپتو
