بیت پورت: قراردادهای آتی سولانا (SOL) در ماه می به شدت سقوط کردند، زیرا معاملهگران در تمام صرافیها میزان اهرم خود را کاهش دادند. حجم قراردادهای باز (OI) سولانا روز پنجشنبه از ۲.۷۵ میلیارد دلار در ۱۱ می به ۱.۹۰ میلیارد دلار کاهش یافت که معادل ۳۰ درصد افت است، در حالی که نرخهای تأمین مالی تقریباً در سطح خنثی باقی ماندند. این ترکیب نشاندهنده تضعیف احساسات سرمایهگذاران است، به ویژه آنکه سولانا در آستانه تست مجدد پایینترین سطح سالانه خود یعنی ۶۸ دلار قرار دارد.
تقاضای نقدی SOL ضعف بازار آتی را جبران میکند
نرخ تأمین مالی تجمیعی قراردادهای آتی سولانا نزدیک به ۰.۰۰۵- باقی ماند که نشاندهنده موقعیت متعادل بین موقعیتهای خرید (لانگ) و فروش (شورت) است. معاملهگران سولانا با وجود کاهش اخیر قیمت به ۸۰ دلار، هنوز شرطهای جهتی تهاجمی نبستهاند.
در همین حال، حجم تجمعی دلتا (CVD) معاملات آتی با وثیقه استیبلکوین به پایینترین سطح سالانه یعنی منفی ۱۳ میلیارد دلار رسید. شاخص CVD رصد میکند که در طول زمان، خریداران فعالتر بودهاند یا فروشندگان. این کاهش نشاندهنده فشار قویتر در سمت فروش در بازارهای آتی طی ماه می است.
اما فعالیت در بازار نقدی (اسپات) تصویر باثباتتری را نشان میدهد. شاخص CVD در بازار نقدی از ماه مارس تاکنون به ۳۵۰ میلیون دلار بهبود یافته است که نشان میدهد خریداران حتی با تضعیف موقعیتگیری در بازار مشتقات، همچنان به جذب عرضه در صرافیهای نقدی ادامه دادهاند.
جریان سرمایه مثبت به صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) سولانا در بازار نقدی نیز به این روند افزوده است. خالص ورودی ماهانه به این صندوقها در ماه می به ۱۱۳ میلیون دلار رسید که قویترین عملکرد ماهانه برای ETFهای سولانا در سال ۲۰۲۶ محسوب میشود.
جدایی بین فروش در بازار آتی و انباشت باثبات در بازار نقدی معمولاً نشاندهنده سطح پایینتر اشتها برای سفتهبازی است تا فروش هراسانه. این وضعیت حاکی از آن است که معاملهگران اهرمی ریسک خود را کاهش دادهاند، در حالی که خریداران نقدی به تدریج به افزودن موقعیتهای خود ادامه دادهاند.
آزمون مجدد سطح قیمتی ۸۰ دلاری سولانا در محدوده سهماهه
از منظر تکنیکال، سولانا همچنان در محدوده گسترده بین ۸۰ تا ۹۵ دلار در حال معامله است. این محدوده پس از سقوط ۴۲ درصدی سولانا در سهماهه اول سال شکل گرفت. قیمت روز چهارشنبه و پس از یک بار دیگر برخورد به سطح مقاومت و دفع شدن، به مرز پایینی این محدوده بازگشت.
حرکت به زیر ۸۰ دلار، توجهات را به پایینترین سطح سالانه یعنی نزدیک ۶۸ دلار معطوف میکند. نقشههای حرارتی نقدینگی نشان میدهد که بیش از ۸۰۰ میلیون دلار موقعیت خرید اهرمی (لانگ) در نزدیکی آن منطقه انباشته شده است که در صورت افزایش فشار نزولی، آن را به یک حوضچه نقدینگی مهم تبدیل میکند.
معاملهگر ارزهای دیجیتال «کلد بلاد شیلر» سولانا را به عنوان یکی از ضعیفترین نمودارهای بزرگبازار توصیف کرد. این معاملهگر در پستی در شبکه اجتماعی ایکس گفت که سولانا از اکتبر گذشته در روند نزولی قرار داشته و در زیر سطح قیمتی فعلی ۸۰ دلار، فاقد حمایت قوی است.
«زوئی»، مفسر حوزه رمزارزها نیز سفارشات خرید خود را در نزدیکی سطح ۶۷ دلار قرار داده است؛ سطحی که با پایینترین رکورد سالانه و بزرگترین خوشه نقدینگی ناشی از لیکویید شدن موقعیتهای اهرمی، بر اساس نقشه حرارتی موقعیتهای باز اهرمی، همخوانی نزدیکی دارد.
