- ارزش با وجود رشد اخیر لایه دوم که کارمزدهای پایه را کاهش و نقش اتریوم در توکنسازی و استیبلکوین را تقویت کرده، به کمترین میزان در چهار ماه اخیر سقوط کرد.
- اتریوم ممکن است با کاهش ریسکهای جهانی و ورود نقدینگی جدید به بازارها، بهبود یابد و قیمت آن بار دیگر به سطوح نزدیک به ۳۹۰۰ دلار بازگردد.
بیت پورت: اتریوم (ETH) در روز دوشنبه با سقوطی سنگین، مرز ۳۰۰۰ دلار را نیز پشت سر گذاشت. این کاهش، نشاندهنده تغییر روند کلی بازار به سمت احتیاط است؛ جایی که معاملهگران نگرانند که روند صعودی پس از یک اصلاح ۴۰ درصدی از تاریخی ۴۹۵۶ دلاری در ماه اوت، به پایان رسیده باشد.
عملکرد اتریوم بهطور نزدیکی با بازار آلتکوینها همروند بوده که نشان از عدم وجود محرکهای خاص این دارایی یا حداقل، تغییر توجه معاملهگران به سمت عوامل کلان اقتصادی دارد. اگر اتریوم با فشار رقابتی آشکار یا تضعیف بنیادها روبرو بود، احتمالاً از آلتکوینها عقب میماند؛ پدیدهای که رخ نداده است.
تحلیلگران استدلال میکنند که رکود فعلی بازار رمزارزها ریشه در نگرانی فزاینده از رشد جهانی دارد. تعطیلی دولت آمریکا و تعرفههای جدید وارداتی، با انتشار گزارشهای ضعیف بخش مصرفکننده و تردیدها پیرامون صنعت هوش مصنوعی همراه شده است. مراکز داده اکنون با هزینههای بالاتر و محدودیتهای انرژی دست و پنجه نرم میکنند، حتی با وجود اینکه این کسبوکار همچنان بسیار سودآور است.
تقاضا برای اهرمهای معاملاتی صعودی اتریوم، به مدت یک ماه راکد مانده و صرف قراردادهای آتی نیز زیر سطح خنثی ۵ درصد ثابت شده است. بخشی از این تردید، ناشی از تأثیر تنش بازار بر شرکتهایی است که در حال ساخت ذخایر اتریوم هستند؛ از جمله بیتماین ایمرشن، شارپلینک گیمینگ و اتر ماشین.
این شرکتها که از طریق انتشار بدهی و سهام، بر ذخیرهسازی اتریوم متمرکز شدهاند، اکنون با زیانهای تحققنیافته مواجهاند، زیرا سهام آنها زیر ارزش خالص داراییهایشان (شامل داراییهای رمزارزی) معامله میشود. حتی اگر فروش اجباری در آینده نزدیک رخ ندهد، علاقه سرمایهگذاران به این بخش کاهش یافته و این امر، تقاضا برای بدهی جدید را کاهش داده و به تدریج باعث رقیقسازی دارایی سهامداران فعلی میشود.
کاهش فعالیت درونزنجیرهای اتریوم، اشتیاق سرمایهگذاران برای موقعیتهای صعودی را کمرنگ کرد
دادههای ضعیف درونزنجیرهای اتریوم نیز اشتیاق سرمایهگذاران برای موقعیتهای صعودی را تحت تأثیر قرار داده است. کاهش فعالیت در شبکه، تقاضا برای اتر را کاهش و عرضه آن را افزایش میدهد. مکانیسم سوزاندن اتریوم تنها زمانی معنادار میشود که تقاضا برای دادههای لایه پایه افزایش یابد؛ بنابراین کاهش کاربرد برنامههای غیرمتمرکز (DApp)، تأثیر خالص منفی بر سهاگذاری (Staking) اتر دارد.
کل ارزش قفلشده (TVL) در شبکه اتریوم، به کمترین میزان در چهار ماه اخیر سقوط کرده و به ۷۴ میلیارد دلار رسیده که کاهشی ۱۳ درصدی نسبت به ۳۰ روز قبل را نشان میدهد. حجم معاملات در صرافیهای غیرمتمرکز (DEX) مبتنی بر اتریوم در هفت روز گذشته به ۱۷.۴ میلیارد دلار رسیده که ۲۷ درصد کمتر از ماه قبل است. اتریوم در حوزه کل ارزش قفلشده همچنان پیشتاز بیرقابت است، اما در بخش حجم معاملات با رقابت سختتری مواجه شده است.
منتقدان ممکن است استدلال کنند که بایننس چین و سولانا متمرکزتر هستند و اتریوم زمانی رهبری میدان را در اختیار میگیرد که اکوسیستم لایه دوم آن در نظر گرفته شود. راهحلهای مقیاسپذیری مانند بیس، آربیتروم و پالیگان ظرفیت اتریوم را به شدت بهبود بخشیدهاند، اما در عین حال نگرانیهایی در مورد کارمزدها نیز ایجاد کردهاند. از آنجا که رولآپها تراکنشها را در خارج از لایه پایه دستهبندی و پردازش میکنند، تقاضا برای کارمزدهای لایه پایه را به شدت کاهش میدهند.
با این حال، انتقال فعالیت به سمت لایههای دوم را نمیتوان یک تهدید دانست. رشد اکوسیستم مقیاسپذیری اتریوم، موقعیت پیشتاز آن در حوزه توکنسازی داراییهای دنیای واقعی (RWA) و همچنین سیستمهای استیبلکوین غیرمتمرکز مانند اسکای (Sky) (که پیشتر با نام میکردائو شناخته میشد) را تقویت کرده است. تنها شبکه بیس در هفت روز گذشته نزدیک به ۱۰۲ میلیون تراکنش پردازش کرده است؛ رقمی که با شبکههایی با کاربران و ذخایر بسیار بیشتر، مانند سولانا، قابل مقایسه است.
دورنمای قیمت اتر به شدت به کاهش عدم قطعیتهای ژئوپلیتیک جهانی وابسته است، بهویژه با توجه به فشاری که آمریکا به دلیل بدهی روزافزون دولت خود با آن مواجه است. در نهایت، به نظر میرسد بانکهای مرکزی ناچار خواهند بود نقدینگی تزریق کرده و از اقتصادهای خود حمایت کنند و اتریوم در موقعیت مناسبی قرار دارد تا از این جریان ورودی سود ببرد. چنین تغییری میتواند برای بازگشت قیمت اتر به سطح ۳۹۰۰ دلار کافی باشد.
لینکهای مرتبط:
. ETHGas با جذب ۱۲ میلیون دلار، بحث قراردادهای آتی گس اتریوم را داغ کرد
. چرا قیمت اتریوم ممکن است تا پایان سال ۷۵٪ در برابر بیتکوین جهش کند
. ریپل زیر ۳ دلار سقوط کرد؛ آیا ریزش بیشتری در راه است؟
. افت قیمت XRP زیر ۲ دلار؛ سقوط تا کجا ادامه خواهد داشت؟
. پیشبینی بازار: اتریوم تا پایان آگوست به ۵۰۰۰ دلار میرسد
