بیت پورت: سرمایهگذاران اتریوم ممکن است به دلیل افت ۱۲.۵ درصدی قیمت در سه هفته گذشته ناامید شده باشند، اما آیا نگاهی عمیقتر به دادههای این دارایی، بیشتر امیدوارشان میکند یا ناامید؟
بخشی از این اصلاح اخیر را میتوان به سناریوی کلان اقتصادی مرتبط دانست، زیرا بازار دیگر انتظار کاهش نرخ بهره توسط فدرال رزرو آمریکا را تا مارس ندارد. با وجود این، حق بیمه آتی اتر به پایینترین سطح خود در سه ماه گذشته سقوط کرده است که باعث شده معاملهگران گمانهزنی کنند که عامل دیگری بر قیمت ETH فشار وارد میکند.
ارتقای Ethereum Dencun میتواند دوباره قیمت را افزایش دهد
کارمزدهای بالای گس شبکه اتریوم، همواره باعث ناراحتی معاملهگران و سرمایهگذاران میشود و فشار قابل توجهی برای رقابت با بلاکچینهایی با تمرکز بر مقیاسپذیری مانند BNB Chain، سولانا و آوالانچ ایجاد میکند. با وجود تفاوتهای غیرمتمرکز در شبکهها، تجربه کاربری برای راهحلهای لایه ۱ بهطور کلی راحتتر است. بنابراین، هزینه راهحلهای مقیاسپذیری اتریوم بسیار مهم است.
در اول فوریه، توسعهدهنده اصلی اتریوم، تیم بیکو، اعلام کرد که آزمایشهای اخیر ارتقای شبکه اتریوم موفقیتآمیز بوده است. هاردفورک Dencun، proto-danksharding را معرفی میکند که هدف آن کاهش هزینههای راهحلهای مقیاسپذیری rollup است. تحلیلگران انتظار دارند که شبکه اصلی تا مارس فعال شود، اگرچه بنیاد اتریوم هنوز هیچ ضربالاجلی را به طور رسمی اعلام نکرده است.
برای برجسته کردن اهمیت راهحلهای لایه ۲، چهار شبکه برتر – Arbitrum، Optimism، Manta و Base – مجموعاً ۴.۲ میلیارد دلار ارزش کل قفل شده(TVL) را در اختیار دارند که از سپردههای قرارداد هوشمند BNB Chain به ارزش ۳.۵ میلیارد دلار فراتر میرود. قابل توجه اینکه، در هفته گذشته، رولآپهای اتریوم روزانه ۴.۲ برابر بیشتر از شبکه اصلی تراکنش پردازش کردهاند، همانطور که توسط L2Beat گزارش شدهاست.
علاقه به موقعیتهای اهرم صعودی اتریوم کاهش یافته است
معاملهگران حرفهای به دلیل نداشتن نرخ تامین مالی، قراردادهای آتی ماهانه را ترجیح میدهند. در بازارهای خنثی، این ابزارها با قیمت ۲۰ تا ۱۰ درصد بالاتر از قیمت لحظهای معامله میشوند تا دوره تسویه طولانیتر آنها را جبران کنند.
اطلاعات نشان میدهد که حق بیمه آتی ETH از ۲ ژانویه روند کاهشی داشته است، اما تا ۲۳ ژانویه بالای سطح ۱۰ درصد باقی مانده است. جالب اینجاست که قیمت اتر با وجود رسیدن به اوج ۲۷۱۵ دلار در ۱۲ ژانویه به دلیل ترس از دست دادن (FOMO) ناشی از راهاندازی صندوق قابل معاملهبورس بیتکوین (ETF)، تنها ۲.۲ درصد بین ۲ ژانویهو ۲ فوریه کاهش یافتهاست. در واقع، میتوان حق بیمه خنثی فعلی ۷ درصدی ETH را به انتظارات اغراقآمیز از قیمت در بازارهای ارز دیجیتال نسبت داد.
برای مقایسه، آخرین باری که آتی اتر به ۷ درصد رسید، ۴ نوامبر ۲۰۲۳ بود، زمانی که قیمت ETH ۱۸۶۰ دلار بود. علاوه بر این، دادههای تاریخی ۱۱0 روز معاملات کمتر از سطح مقاومت ۱۹۰۰ دلار را نشان میدهد که عدم اطمینان آن زمان را توجیه میکند. با این حال، کسانی که جرات انجام معاملات صعودی در نوامبر ۲۰۲۳ را داشتند، شاهد افزایش ۲۱.۵ درصدی قیمت اتر از ۱۸۵۰ دلار به ۲۲۵۰ دلار ظرف ۳۰ روز بودند. بنابراین، فقدان هیجان در خریدهای اهرمی لزوماً به معنای یک نوسان قیمتی منفی قریبالوقوع نیست.
بازارهای اختیار اتر عدم وضوح در مورد قیمت اتریوم را نشان میدهند
برای حذف عوامل خارجی که ممکن است تنها بر آتی اتر تأثیر گذاشتهباشند، باید بازارهای اختیار را تجزیه و تحلیل کرد. انحراف ۲۵ درصدی دلتا میتواند ارزیابی کند که آیا رد شدن قیمت $2,600 در ۱۱ ژانویه سرمایهگذاران را کمتر خوشبین کرده است یا خیر. به طور خلاصه، اگر معاملهگران انتظار کاهش قیمت اتر را داشته باشند، شاخص انحراف از ۷ درصد بالاتر خواهد رفت، در حالی که دورههای هیجان معمولاً انحراف -۷ درصدی را دارند.
اتر گزینه های 2 ماهه 25% چوله دلتا. منبع: Laevitas
توجه کنید که انحراف اختیارات اتر در ۳۱ ژانویه با آستانه صعودی -۷ درصد بازی میکرد، اما به سرعت به سطح خنثی بازگشت. در واقع، آخرین باری که انحراف ۲۵ درصدی دلتا ETH بیش از ۲۴ ساعت در محدوده صعودی قرار گرفت، ۴ دسامبر ۲۰۲۳ بود، پس از اینکه قیمت اتر طی هفت هفته از ۱،۵۶۰ دلار به ۲،۲۵۰ دلار افزایش یافت. در نتیجه، شاخص فعلی خنثی اختیار به جای بی اعتمادی به پتانسیل قیمت اتر، نشان دهنده عدم وضوح است.
بازارگردانهای اتر منتظر تایید احتمالی یک صندوق قابل معامله بورس اتر هستند. در ۲۴ ژانویه، کمیسیون بورس و اوراق بهادار آمریکا (SEC) تصمیم خود را در مورد پیشنهاد بلک راک به تعویق انداخت. اریک بالچوناس، تحلیلگر صندوق قابل معامله بورس بلومبرگ، انتظار دارد کمیسیون بورس و اوراق بهادار تا ۲۳ مه تصمیم نهایی را بگیرد و احتمال تایید را ۷۰ درصد اعلام کرده است. با توجه به این محرک و مثالهای تاریخی، نباید کاهش حق بیمه آتی اتر به ۷ درصد را به عنوان نشانهای از نزولی بودن تفسیر کرد.
بیشتر بخوانید:
احیای قیمت بیت کوین یا اتریوم در بازار ارزهای دیجیتال از رویا تا واقعیت
آیا اتریوم گوی سبقت را از بیتکوین در بازار رمزارزها می رباید؟
ویتالیک بوترین خواستار افزایش 33 درصدی محدوده کارمزد
MicroStrategy تعداد 660 بیت کوین به ارزش 25 میلیون دلار، خریداری کرد
بیت کوین رکورد بسته شدن ماهانه را پایین تر از «بدترین سناریو» ثبت کرد.
