بیت پورت: قیمت طلا در فاصله ۲۹ مه تا ۲ ژوئن (۹ تا ۱۳ خرداد) با رشد ۳ درصدی به بالاترین سطح در بیش از سه هفته اخیر رسید، در حالی که بیتکوین (BTC) همچنان بالای سطح ۱۰۵,۰۰۰ دلار قرار دارد.
تضعیف دلار، سرمایه‌گذاران را به سمت گزینه‌های دیگر سوق داده است
اگرچه در نگاه اول ممکن است این عملکرد کوتاه‌مدت منفی به نظر برسد، اما چندین شاخص کلان اقتصادی نشان می‌دهند که بیتکوین ممکن است زودتر از حد انتظار جهش کند.
شاخص دلار آمریکا (DXY) به پایین‌ترین سطح در شش هفته اخیر سقوط کرده است که نشان‌دهنده کاهش تمایل سرمایه‌گذاران به نگهداری دلار است. معمولاً این روند، کاهش اعتماد به سیاست‌های پولی فدرال رزرو و/یا افزایش نگرانی‌ها درباره بدهی دولت آمریکا را نشان می‌دهد.
اسکات بسنت، وزیر خزانه‌داری آمریکا، در مصاحبه‌ای با سی‌بی‌اس در اول مه (۱۲ اردیبهشت) تأکید کرد که این کشور «هرگز دچار نکول نخواهد شد» و افزود: «ما در مسیر هشدار قرار داریم.»
اظهارات مقامات پس از هشدار مدیرعامل جی‌پی‌مورگان درباره افزایش سقف بدهی
این اظهارات پس از آن مطرح شد که «جیمی دایمون»، مدیرعامل جی‌پی‌مورگان چِیس، در پی تصویب طرحی در مجلس نمایندگان آمریکا برای افزایش ۴ تریلیون دلاری سقف بدهی این کشور هشدار داد.
تضعیف شاخص دلار، انگیزه سرمایه‌گذاران بدهی فدرال را کاهش می‌دهد
ضعیف شدن شاخص DXY، دارندگان ۳۱.۲ تریلیون دلار بدهی فدرال آمریکا را ترغیب می‌کند تا به دنبال بازدهی بهتر در سایر بازارها باشند. اگرچه سرمایه‌گذاری در اوراق با درآمد ثابت بازدهی قابل پیش‌بینی دارد، اما ارزش دلار آمریکا همچنان نوسانی است. در صورتی که سرمایه‌گذاری بر اساس ارزهای خارجی بازدهی بهتری ارائه دهد، احتمال خروج سرمایه از دلار وجود دارد.
آمریکا انگیزه دارد تا ذخایر طلا را متنوع کند
علیرغم جذابیت طلا، چندین عامل می‌تواند تقاضای سرمایه‌گذاران را محدود کند. دولت آمریکا بزرگترین دارنده این فلز گران‌بهاست، به این معنی که خزانه‌داری می‌تواند بخشی از ذخایر خود را برای تقویت موقعیت مالی بفروشد. بازخرید بخشی از بدهی‌ها، به ویژه اوراق قرضه بلندمدت، احتمالاً به تقویت دلار آمریکا منجر خواهد شد.
حتی با کاهش ۱۷ درصدی ذخایر طلای آمریکا، این کشور همچنان پیشتاز جهانی خواهد بود
حتی اگر آمریکا ۱۷ درصد از ذخایر طلای خود معادل ۱۷۱.۸ میلیارد دلار با قیمت‌های فعلی را بفروشد، باز هم با اختلافی بیش از ۱۰۰ درصد در صدر رتبه‌بندی جهانی باقی خواهد ماند. با این حال، این مبلغ اگرچه قابل توجه است، تنها حدود سه هفته از کسری بودجه فدرال را پوشش می‌دهد و بنابراین تأثیر محدودی خواهد داشت.
در مقابل، سرمایه‌گذاری ۱۷۱.۸ میلیارد دلاری در بیتکوین، سلطه آمریکا بر این دارایی را تثبیت می‌کرد و به راحتی از دارایی‌های تخمینی چین (۱۹۰ هزار بیتکوین) پیشی می‌گرفت. مهم‌تر این که این سناریو پس از امضای «دستور اجرایی ذخیره راهبردی بیتکوین» توسط دونالد ترامپ در مارس ۲۰۲۵، دیگر دور از ذهن نیست.
آمریکا انگیزه‌ای برای افزایش قیمت طلا ندارد
اگرچه آمریکا بزرگترین ذخایر طلای جهان را دارد، اما در میان چهار تولیدکننده برتر این فلز گران‌بها قرار ندارد. داده‌های شورای جهانی طلا نشان می‌دهد که چین، روسیه، استرالیا و کانادا پیشتازان تولید جهانی طلا هستند. در نتیجه، آمریکا انگیزه چندانی برای ترویج افزایش قیمت طلا—به ویژه در شرایط تنش‌های تجاری و ژئوپلیتیکی فعلی ندارد.
خروج سرمایه از صندوق‌های طلا، کاهش اعتماد به رشد قیمت را نشان می‌دهد
علاوه بر این، داده‌ها حاکی از خروج خالص سرمایه از صندوق‌های قابل معامله در بورس (ETF) طلا علیرغم افزایش اخیر قیمت آن است، در حالی که صندوق‌های بیتکوین از ۱۵ مه تاکنون ۳ میلیارد دلار ورود سرمایه ثبت کرده‌اند. این لزوماً به معنای انتقال سرمایه‌گذاران طلا به ارزهای دیجیتال نیست، اما نشان‌دهنده بی‌اعتمادی به رشد کوتاه‌مدت طلاست.
بیتکوین در حال جذب نگرانی‌ها از بی‌ثباتی مالی آمریکاست
طلا به یک کلاس دارایی ۲۲.۷ تریلیون دلاری تبدیل شده که جذابیت آن را در مقایسه با سهام و سرمایه‌گذاری‌های جایگزین کاهش داده است. در مقابل، ارزش بازار ۲.۱ تریلیون دلاری بیتکوین نشان‌دهنده فضای رشد قابل توجه برای این دارایی دیجیتال است.
بیتکوین نه به عنوان رقیب مستقیم طلا، بلکه در حال کسب مقبولیت است به ویژه در شرایطی که نگرانی‌ها درباره ثبات مالی دولت آمریکا افزایش یافته؛ عاملی که به رشد قیمت طلا نیز دامن می‌زند.
