بیت پورت: بیتکوین (BTC) در تاریخ ۱۱ مارس، پس از کاهش ۶ درصدی شاخص S&P 500 بیتکوین به پایینترین سطح چهار ماه اخیر خود یعنی ۷۶,۷۰۰ دلار سقوط کرد.
تصحیح بازار سهام، این شاخص را به کمترین سطح شش ماه اخیر رساند، چرا که سرمایهگذاران احتمال وقوع رکود اقتصادی جهانی را در قیمتها لحاظ کردند.
با وجود کاهش ۳۰ درصدی بیتکوین از بالاترین نقطه تاریخی خود در ۱۰۹,۳۵۰ دلار، چهار شاخص کلیدی نشان میدهند که ممکن است این اصلاح قیمتی به پایان رسیده باشد.
بازار خرسی بیتکوین به کاهش ۴۰ درصدی و دلار قوی نیاز دارد
برخی از تحلیلگران معتقدند که بیتکوین وارد بازار خرسی شده است. با این حال، عملکرد قیمتی فعلی تفاوت قابل توجهی با سقوط نوامبر ۲۰۲۱ دارد که در آن بیتکوین در مدت تنها ۶۰ روز، ۴۱ درصد از ۶۹,۰۰۰ دلار به ۴۰,۵۶۰ دلار کاهش یافت.
اگر سناریوی مشابهی امروز اتفاق بیفتد، به این معناست که بیتکوین تا پایان ماه مارس به ۶۴,۴۰۰ دلار کاهش خواهد یافت.
این اصلاح قیمتی مشابه کاهش ۳۱.۵ درصدی از ۷۱,۹۴۰ دلار در ۷ ژوئن ۲۰۲۴ به ۴۹,۲۲۰ دلار در مدت ۶۰ روز است.
علاوه بر این، در طول بازار خرسی اواخر سال ۲۰۲۱، دلار آمریکا در برابر سبدی از ارزهای خارجی در حال تقویت بود که این موضوع در شاخص DXY منعکس شد. این شاخص از ۹۲.۴ در سپتامبر ۲۰۲۱ به ۹۶.۰ تا دسامبر ۲۰۲۱ افزایش یافت.
این بار، اما، شاخص DXY سال ۲۰۲۵ را از ۱۰۹.۲ شروع کرد و از آن زمان تاکنون به ۱۰۴ کاهش یافته است. معاملهگران استدلال میکنند که بیتکوین همبستگی معکوسی با شاخص DXY دارد، زیرا عمدتاً به عنوان یک دارایی پرریسک در نظر گرفته میشود، نه به عنوان یک پناهگاه امن برای محافظت در برابر ضعف دلار.
به طور کلی، شرایط فعلی بازار هیچ نشانهای از انتقال سرمایهگذاران به موقعیتهای نقدی را نشان نمیدهد، که این موضوع از قیمت بیتکوین حمایت میکند.
بازار مشتقات بیتکوین سالم است؛ سرمایهگذاران از حباب هوش مصنوعی هراساناند
بازار مشتقات بیتکوین همچنان پایدار است، چرا که صرف سالانه فعلی قراردادهای آتی در سطح ۴.۵ درصد قرار دارد، علیرغم کاهش ۱۹ درصدی قیمت بین ۲ مارس تا ۱۱ مارس.
برای مقایسه، در ۱۸ ژوئن ۲۰۲۲، این شاخص پس از کاهش شدید ۴۴ درصدی از ۳۱,۳۵۰ دلار به ۱۷,۵۸۵ دلار در تنها ۱۲ روز، به زیر ۰ درصد سقوط کرد.
به طور مشابه، نرخ تأمین مالی قراردادهای دائمی بیتکوین نزدیک به صفر در نوسان است، که نشاندهنده تقاضای متعادل اهرم بین موقعیتهای خرید و فروش است. شرایط بازار خرسی معمولاً تقاضای بیش از حد برای موقعیتهای فروش را به همراه دارد، که نرخ تأمین مالی را به زیر صفر میکشاند.
چندین شرکت سهامی عام با ارزش بازار بیش از ۱۵۰ میلیارد دلار، کاهشهای شدیدی را از بالاترین نقطه تاریخی خود تجربه کردهاند، از جمله تسلا (۵۴- درصد)، پالانتیر (۴۰- درصد)، انویدیا (۳۴- درصد)، بلکاستون (۳۲- درصد)، برودکام (۲۹- درصد)، TSM (۲۶- درصد) و سرویسناو (۲۵- درصد). احساسات سرمایهگذاران، به ویژه در بخش هوش مصنوعی، در میان ترسهای فزاینده از رکود، به سمت نزولی شدن تغییر کرده است.
معاملهگران نگران احتمال تعطیلی دولت ایالات متحده در ۱۵ مارس هستند، چرا که قانونگذاران باید لایحهای برای افزایش سقف بدهی تصویب کنند. با این حال، به گزارش یاهو فایننس، حزب جمهوریخواه همچنان دچار اختلاف نظر است.
نقاط کلیدی اختلاف در پیشنهاد مایک جانسون، رئیس مجلس نمایندگان، شامل افزایش هزینههای دفاعی و مهاجرت است.
بازارهای پرریسک، از جمله بیتکوین، در صورت رسیدن به توافق، احتمالاً واکنش مثبتی نشان خواهند داد.
بحران املاک و مستغلات لزوماً منفی نیست
نشانههای اولیه بحران املاک و مستغلات میتواند خروج سرمایه به سمت سایر داراییهای کمیاب را تسریع کند. بر اساس دادههای ۲۷ فوریه انجمن ملی مشاوران املاک ایالات متحده، امضای قراردادهای خرید خانه در ژانویه به کمترین سطح تاریخی خود رسید.
علاوه بر این، یک مقاله تحلیلی در ۲۳ فوریه در وال استریت ژورنال نشان داد که بیش از ۷ درصد از وامهای تضمینشده توسط اداره مسکن فدرال، حداقل ۹۰ روز از سررسید خود گذشتهاند، که حتی از اوج بحران وامهای مسکن پرریسک در سال ۲۰۰۸ نیز فراتر رفته است.
در اصل، مسیر بیتکوین برای بازگشت به سطح ۹۰,۰۰۰ دلار توسط دلار ضعیفتر، شواهد تاریخی مبنی بر اینکه اصلاح قیمتی ۳۰ درصدی نشاندهنده بازار خرسی نیست، مقاومت در بازارهای مشتقات بیتکوین، سرایت ریسکهای ناشی از تعطیلی دولت و نشانههای اولیه بحران املاک و مستغلات حمایت میشود.
