تحقیقات تازه: بیتکوین یک سیگنال کلیدی صعودی را حفظ کرده است
بیت پورت: بر اساس تحقیقات جدید، بیتکوین (۹۱,۵۲۳ دلار) علیرغم رکود کلی بازار رمزارزها، یک سیگنال کلیدی گاوی (صعودی) را حفظ کرده است.
-
تحقیقات تازه نشان میدهد روند عرضه استیبلکوینها برای رشد بازار رمزارزها مثبت باقی مانده است.
-
تنها حجم استیبلکوینهای استاندارد ERC-20 به ۱۸۵ میلیارد دلار رسیده است.
-
کاربران صرافی بایننس در حال ذخیرهسازی استیبلکوین به عنوان “ذخیره نقدینگی” برای ورود به بازار هستند.
تحقیقات: استیبلکوینها مهمتر از عرضه پول M2 هستند
دادههای پلتفرم تحلیل آنچین CryptoQuant تأیید میکند که عرضه استیبلکوینها در نوامبر همچنان در نزدیکی بالاترین سطوح تاریخی خود در گردش است.
CryptoQuant نشان میدهد که نقدینگی داخلی اکوسیستم رمزارزها، علیرغم عقبنشینیهای کوتاهمدت اخیر، مسیر را برای رشد تازه هموار میکند.
در سال ۲۰۲۵، حجم کل استیبلکوینهای موجود در شبکه اتریوم (استاندارد ERC-20) تنها به ۱۸۵ میلیارد دلار یک رکورد تاریخی جدید رسیده است و در همین ماه نیز کماکان در این سطح در نوسان است.
“XWIN Research Japan” در یکی از پستهای وبلاگ Quicktake متعلق به CryptoQuant اظهار داشت: «این رشد از ثبات بیشتری نسبت به قیمت بیتکوین برخوردار است و مستقیماً نشانگر ورود سرمایه به اکوسیستم رمزارزها است.»
performance قیمت رمزارزها به طور متعارف با تغییرات در عرضه پول M2 جهانی مرتبط بوده است. پس از آنکه این شاخص نقدینگی در اوایل سال ۲۰۲۵ به رکوردهای بیسابقه خود رسید، رشد آن پس از آن رو به افول گذاشت و دوره بیثباتتری برای داراییهای پرریسک به همراه آورد.
تأکید بر نقش محوری استیبلکوینها
با این حال، XWIN استدلال میکند که استیبلکوینها به عنوان معیار سنجش عملکرد صنعت اهمیت بیشتری دارند.
این مؤسسه تحقیقاتی اعلام کرد: «عرضه استیبلکوینها به سه دلیل حائز اهمیت است:
-
این داراییها منبع اولیه نقدینگی برای معاملات، صرافیهای غیرمتمرکز (DEX)، سیستمهای وامدهی و مشتقات هستند.
-
استیبلکوینها به سرعت تعدیل میشوند و جریان سرمایه گذاران را سریعتر از دادههای ماهانه یا سهماهه M2 ردیابی میکنند.
-
این شاخص، ورود سرمایههای نهادی و مرتبط با صندوقهای قابل معامله در بورس (ETF) به حوزه رمزارزها را پیگیری میکند.»
و در ادامه افزود:
«در هر دو دوره بازار گاوی سال ۲۰۲۱ و همچنین بازیابی بازار در بازه ۲۰۲۴ تا ۲۰۲۵، افزایش عرضه استیبلکوینها به وضوح مقدم بر رشد قیمت بیتکوین بود.»
تمرکز بر «ذخیره نقدینگی» استیبلکوینها
این روند در جابهجاییهای نقدینگی بزرگترین صرافی رمزارز جهان، بایننس، نیز منعکس شده است.
همانطور که CryptoQuant اوایل این هفته اشاره کرد، ذخایر «سربهفلککشیده» استیبلکوینها در بایننس، در تضاد آشکاری با ذخایر در حال کاهشِ هر دو ارز بیتکوین و اتر (۳,۰۱۱ دلار) قرار دارد.
مشارکتکنندهای با نام CryptoOnChain در این باره نوشت: «این ترکیب نادر (کاهش عرضه کوینها + افزایش سرسامآور ذخایر استیبلکوین) حاکی از آن است که معاملهگران در قلههای قیمتی سود خود را کردهاند و اکنون با حجم عظیمی از «ذخیره نقدینگی» در حاشیه بازار منتظر ماندهاند.
این حجم از استیبلکوینهای مستقر در صرافی، مانند یک فنر فشرده عمل میکند؛ به محض وقوع یک اصلاح قیمتی یا تثبیت شرایط کلان اقتصادی، این نقدینگی میتواند سوخت لازم برای یک حرکت انفجاری جدید را فراهم کند. بازار در حال حاضر در مرحله «صبر مسلحانه» به سر میبرد.»
