رقابت گاوها برای ۱۱۰ هزار دلار قبل از انقضای اختیار معامله

بیت پورت: ورود سرمایه به صندوقهای ETF بیت‌کوین و موقعیت ضعیف اختیار فروش، دست بالایی را به گاوها در تاریخ انقضای ماهانه داده است.

بیتکوین (BTC – ۱۰۹,۲۷۱ دلار) به بزرگترین تاریخ انقضای اختیار معاملهٔ ماهانهٔ سال ۲۰۲۵ نزدیک میشود که حجم کل آن به ۱۳.۸ میلیارد دلار میرسد. این رویداد فرصتی برای گاوهاست تا قیمت بیتکوین را بالای ۱۱۰ هزار دلار تثبیت کنند، چرا که خرسها غافلگیر از رشد ۲۵ درصدی قیمت در ۳۰ روز گذشته هستند.

حجم معاملات باز اختیار فروش بیتکوین به ۶.۵ میلیارد دلار میرسد، اما ۹۵٪ از این موقعیتها زیر قیمت ۱۰۹ هزار دلار قرار دارند. بنابراین، اگر قیمت بیتکوین نزدیک به سطوح فعلی باقی بماند، کمتر از ۳۵۰ میلیون دلار از اختیار فروشها در تاریخ انقضا مؤثر خواهند بود.

در مقابل، حجم معاملات باز اختیار خرید بیتکوین تا سقف ۱۰۹ هزار دلار، در مجموع ۳.۸ میلیارد دلار است. با این حال، این عدم تعادل به این معنا نیست که همهٔ دارندگان اختیار خرید، روی افزایش قیمت بیتکوین شرطبندی کردهاند. برخی معاملهگران ممکن است برای پوشش ریسک خود در سطوح قیمتی خاص، این اختیارها را فروخته باشند.

استراتژی‌های کلیدی اختیار معامله و تأثیر صندوق‌های ETF بر روند بازار

یکی از مهم‌ترین استراتژی‌های معاملاتی اختیار معامله در دو هفته اخیر در «دربیب»، «اختیار فروش کوتاه» (Short Call) بوده که معمولاً توسط سرمایه‌گذارانی استفاده می‌شود که به دنبال بازدهی ثابت هستند، مشروط بر اینکه قیمت بیت‌کوین بالاتر از یک سطح مشخص باقی بماند. به طور مشابه، استراتژی «اسپرد اختیار خرید گاوی» (Bull Call Spread) نیز با محدود کردن سودهای بالاتر از یک قیمت مشخص، در برابر ریسک نزولی پوشش ایجاد می‌کند.

ورود سخت سرمایه به صندوق‌های ETF احتمال کاهش بیشتر قیمت را کم می‌کند

اگر بیت‌کوین سطح ۱۰۹ هزار دلار را حفظ کند، اکثر استراتژی‌های گاوی باید در تاریخ انقضای ماه مه نتایج مثبتی داشته باشند. با این حال، خرس‌ها ممکن است با تأثیرگذاری بر بازار فیوچرز بیت‌کوین، تلاش کنند تا ضررهای خود را تا زمان انقضا محدود کنند.

حجم معاملات باز فیوچرز بیت‌کوین در حال حاضر ۷۹ میلیارد دلار است که نشان‌دهنده تقاضای قوی برای پوزیشن‌های فروش (Short) می‌باشد. با این وجود، این استراتژی در صورت صعود قیمت بیت‌کوین به بالای ۱۱۰ هزار دلار می‌تواند نتیجه عکس دهد، چرا که خرس‌ها ممکن است مجبور به بستن پوزیشن‌های خود شوند.

ورود خالص ۱.۹ میلیارد دلار به صندوق‌های ETF بیت‌کوین در آمریکا بین ۲۰ تا ۲۲ مه نشان می‌دهد که تقاضا در سطوح بالای ۱۰۵ هزار دلار همچنان قوی است. در نهایت، امید اصلی خرس‌ها به تضعیف شرایط کلان اقتصادی است که می‌تواند موجب افزایش ریسک‌گریزی و کاهش تقاضا برای بیت‌کوین شود.

گاوهای بیت‌کوین هدف ۱۱۰ هزار دلار را تا ۳۰ مه دنبال می‌کنند

در ادامه چهار سناریوی محتمل بر اساس روندهای قیمتی فعلی ارائه شده است. این نتایج بر اساس عدم تعادل در معاملات باز محاسبه شده و استراتژی‌های پیچیده را در نظر نمی‌گیرند.

بین ۱۰۲ تا ۱۰۵ هزار دلار:
۱.۸۵ میلیارد دلار مزیت برای اختیارهای خرید

• حجم اختیار خرید: ۲.۷۵ میلیارد دلار

• حجم اختیار فروش: ۹۰۰ میلیون دلار

بین ۱۰۵ تا ۱۰۷ هزار دلار:
۲.۶۵ میلیارد دلار مزیت برای اختیارهای خرید

• حجم اختیار خرید: ۳.۳ میلیارد دلار

• حجم اختیار فروش: ۶۵۰ میلیون دلار

بین ۱۰۷ تا ۱۱۰ هزار دلار:
۳.۳۵ میلیارد دلار مزیت برای اختیارهای خرید

• حجم اختیار خرید: ۳.۷ میلیارد دلار

• حجم اختیار فروش: ۳۵۰ میلیون دلار

بین ۱۱۰ تا ۱۱۴ هزار دلار:
۴.۷ میلیارد دلار مزیت برای اختیارهای خرید

• حجم اختیار خرید: ۴.۸ میلیارد دلار

• حجم اختیار فروش: ۱۲۰ میلیون دلار

گاوها می‌توانند با افزایش قیمت بیت‌کوین به بالای ۱۱۰ هزار دلار، حداکثر سود را کسب کنند که ممکن است به ثبت یک رکورد قیمتی جدید منجر شود. با این حال، تداوم این روند صعودی به تحولات جنگ تعرفه‌ای اخیر بستگی دارد که در هفته‌های گذشته به یکی از عوامل کلیدی بازار تبدیل شده است.