شرط بندی روی بیت‌کوین 200 هزار دلاری؛ واقعیت چیست؟

استراتژی‌های معاملاتی در آستانه سررسید 8.8 میلیارد دلاری اختیارات بیت‌کوین

بیت پورت: استراتژی‌ های «اسپرد مورب» و «باترفلای» در قیمت‌های نزدیک به 160,000 دلار برای بیت‌کوین سودآور خواهند بود.

اختیار معامله‌های (آپشن) با قیمت اعمال 200,000 دلار برای پایان سال، کمتر از 3% شانس سوددهی دارند.

آماده‌سازی معامله‌گران برای سررسید بزرگ

معامله‌گران بیت‌کوین (با قیمت فعلی 116,622 دلار) در حال آماده‌سازی برای سررسید 8.8 میلیارد دلاری اختیار معامله‌ها در 26 دسامبر ساعت 8:00 صبح به وقت UTC هستند. در صورت عبور قیمت از 200,000 دلار، بیش از 1 میلیارد دلار از اختیار معامله‌های بیت‌کوین فعال می‌شوند. اما آیا این به معنای انتظار معامله‌گران برای رشد 72% قیمت است؟

سلطه اختیار خرید با وجود آرامش خرس‌ها

در حال حاضر، حجم کل اختیار خرید (Call) به 6.45 میلیارد دلار می‌رسد، در حالی که اختیار فروش (Put) با 2.36 میلیارد دلار فاصله دارد. این داده‌ها نشان‌دهنده مزیت واضح اختیار خرید است، اگرچه معامله‌گران نزولی به نظر در قیمت‌های زیر 120,000 دلار احساس آرامش می‌کنند.

برخی از اختیار خریدها با قیمت‌های اعمال 170,000 دلار یا بالاتر تنظیم شده‌اند و در صورت عدم رشد 46% بیت‌کوین از سطح فعلی، بی‌ارزش خواهند شد. در واقع، اگر قیمت بیت‌کوین در 26 دسامبر نزدیک به 116,500 دلار باشد، تنها 878 میلیون دلار از اختیار خریدها در سررسید ارزش خواهند داشت.

استراتژی‌های حرفه‌ای بدون نیاز به رشد 70%

معامله‌گران حرفه‌ای اغلب از اختیار خریدهای بسیار صعودی به عنوان بخشی از استراتژی‌هایی استفاده می‌کنند که لزوماً به رشد 70% پایان سال وابسته نیستند.

یکی از این استراتژی‌ها به نام «اسپرد مورب»، شامل خرید اختیار خرید دسامبر با قیمت اعمال 200,000 دلار و فروش اختیار خرید اکتبر با همان قیمت اعمال است.

سودآوری استراتژی اسپرد مورب در صورت رشد بیت‌کوین

این استراتژی بیشترین سود را زمانی محقق می‌کند که قیمت بیت‌کوین تا ۳۱ اکتبر از ۱۴۶,۰۰۰ دلار عبور کند. در این صورت، اختیار خرید بلندمدت باارزش شده در حالی که اختیار خرید کوتاه‌مدت بی‌ارزش می‌شود.

نکات کلیدی این استراتژی:

• قیمت‌های بالای ۲۰۰,۰۰۰ دلار می‌تواند به این استراتژی آسیب بزند

• حداکثر ضرر احتمالی: ۰.۰۰۵ بیت‌کوین (حدود ۵۸۵ دلار با قیمت فعلی)

• حداکثر سود احتمالی: ۰.۰۶۶۵ بیت‌کوین (حدود ۷,۷۵۰ دلار)

استراتژی پروانه معکوس اختیار خرید:
این استراتژی شامل:

1. خرید یک اختیار خرید ۱۴۰,۰۰۰ دلاری

2. فروش دو اختیار خرید ۱۶۰,۰۰۰ دلاری

3. خرید یک اختیار خرید ۲۰۰,۰۰۰ دلاری
   همگی با تاریخ سررسید دسامبر

پتانسیل سود و زیان:

• بیشترین سود اگر قیمت در ۲۶ دسامبر نزدیک ۱۶۰,۰۰۰ دلار باشد: ۰.۱۱۲ بیت‌کوین (حدود ۱۳,۰۵۰ دلار)

• شروع ضرر از قیمت ۱۷۸,۵۰۰ دلار به بالا

• حداکثر ضرر: ۰.۱۰۹ بیت‌کوین (حدود ۱۲,۷۰۰ دلار)

شرط‌بندی‌های نزولی در بازار:

• ۹۰۰ میلیون دلار اختیار فروش در محدوده ۵۰,۰۰۰ تا ۸۰,۰۰۰ دلار برای سررسید دسامبر

• نشان‌دهنده وجود شرط‌بندی‌های نزولی در کنار موقعیت‌های صعودی

تحلیل قیمت اختیار معاملات:

• اختیار خرید ۱۴۰,۰۰۰ دلاری: حدود ۰.۰۵۱ بیت‌کوین (۵,۹۴۰ دلار) – احتمال ۲۱٪

• اختیار خرید ۲۰۰,۰۰۰ دلاری: حدود ۰.۰۰۷ بیت‌کوین (۸۱۴ دلار) – احتمال کمتر از ۳٪

معامله‌گران به جای شرط‌بندی روی رشد ۷۲ درصدی، از این اختیار معاملات به عنوان ابزاری در استراتژی‌های ساختاریافته با ریسک محدود استفاده می‌کنند. جالب آنکه طبق داده‌های Polymarket، احتمال رسیدن این ارز به ۲۰۰,۰۰۰ دلار در سال جاری ۱۳٪ برآورد می‌شود.