آیا اتریوم ۵۰۰۰ دلاری پس از سررسید ۵ میلیارد دلاری آپشن‌های جمعه محقق می‌شود؟

بیت پورت: استراتژیهای صعودی، بر انقضای اختیار معامله ۵ میلیارد دلاری اتر (Ether) تسلط دارند و در صورت افزایش قیمتها، به معاملهگران مزیت میدهند.

استراتژیهای خنثی تا نزولی عمدتاً در زیر مرز ۴۶۰۰ دلار با شکست مواجه شدند و با رشد قیمت اتر در ماه اوت، معاملهگران را در موقعیت آسیبپذیری قرار دادند.

انقضای اختیار معامله ۵ میلیارد دلاری اتر در روز جمعه میتواند نشانگر نقطه عطفی برای این رمزارز باشد، چرا که استراتژیهای صعودی پس از ۲۲ درصد افزایش قیمت اتر در ۳۰ روز گذشته، اکنون در موقعیت بهتری قرار گرفتهاند. این رویداد میتواند محرک لازم برای صعود قیمت اتر به بالای مرز ۵۰۰۰ دلار را فراهم کند، اگرچه تمرکز سرمایهگذاران همچنان بر روی درآمدهای انویدیا (NVDA) است که انتظار میرود چهارشنبه این هفته منتشر شود.

ارزش بازار کنونی اتر در ۵۵۷ میلیارد دلار، آن را در میان ۳۰ دارایی قابل معامله بزرگ جهان قرار داده است؛ جلوتر از غولهایی مانند مسترکارت (MA) و اکسون موبایل (XOM). اگرچه این بحث وجود دارد که آیا اتر را باید با سهام مقایسه کرد یا خیر، اما همبستگی تاریخی آن با شاخص S&P 500 نشان میدهد که معاملهگران ارزیابی ریسک مشابهی برای هر دو دارایی اعمال میکنند.

همبستگی بالای ۸۰ درصدی نشان میدهد که قیمت اتر به طور نزدیکی حرکات شاخص S&P 500 را دنبال کرده است، اگرچه این رابطه برای دورهای دو هفتهای در اواخر ماه ژوئیه به صورت معکوس درآمد. در نتیجه، معاملهگران اتر دلیلی برای رصد کردن درآمدهای شرکتی به خصوص در بخش هوش مصنوعی دارند؛ بخشی که سهم عمدهای در پیشبرد شاخص بازار سهام داشته است.

اختیار معامله‌های خرید (Call) اتر با حجم باز ۲.۷۵ میلیارد دلاری، ۲۲ درصد بیشتر از اختیار معامله‌های فروش (Put) با حجم ۲.۲۵ میلیارد دلار است، اما نتیجه نهایی انقضا به قیمت اتر در ساعت ۸:۰۰ صبح به وقت UTC روز جمعه بستگی خواهد داشت. صرافی دریبیت با سهم ۶۵ درصدی بر بازار اختیار معامله اتر تسلط دارد و پس از آن اوکی‌اکس با ۱۳ درصد و سی‌ام‌ای با ۸ درصد قرار دارند؛ به همین دلیل تحلیل داده‌های این صرافی پیشرو ارزشمند است.

استراتژی‌های نزولی اتر برای سطوح ۴۰۰۰ دلار و بالاتر آماده نبودند

خرس‌های بازار (نزولی‌ها) زمانی که اتر در اوایل ماه اوت رشد کرد، غافلگیر شدند، چرا که بیشتر شرط‌های نزولی روی سطوح ۴۰۰۰ دلار یا پایین‌تر قرار گرفته بود. با وجود رد شدن قیمت در مرز ۴۸۰۰ دلار، معامله‌گرانی که استراتژی‌های صعودی را دنبال می‌کنند، برای کسب سود از انقضای ماهانه ۵ میلیارد دلاری در موقعیت خوبی قرار گرفته‌اند.

تنها ۶ درصد از اختیار معامله‌های فروش اتر در سطح ۴۶۰۰ دلار یا بالاتر قرار گرفته‌اند که باعث شده بیشتر پوزیشن‌های خنثی تا نزولی عملاً بی‌ارزش شوند. در مقابل، ۷۱ درصد از اختیار معامله‌های خرید در سطح ۴۶۰۰ دلار یا پایین‌تر متمرکز شده‌اند که خوشه‌های قابل توجهی در سطوح ۴۴۰۰ و ۴۵۰۰ دلار دیده می‌شود. در نتیجه، انتظار می‌رود گاوها (صعودی‌ها) تا پیش از موعد انقضای ماهانه، از قیمت اتر حمایت کنند.

در زیر، چهار سناریوی محتمل در صرافی دریبیت بر اساس روندهای قیمتی فعلی آورده شده است. این نتایج، سودهای نظری را بر اساس عدم تعادل در حجم باز (Open Interest) تخمین می‌زنند اما استراتژی‌های پیچیده، مانند فروش اختیار خرید برای قرارگیری در معرض ریزش قیمت را شامل نمی‌شوند.

• بین ۴۰۵۰ تا ۴۳۵۰ دلار: ۸۲۰ میلیون دلار اختیار خرید در مقابل ۲۶۰ میلیون دلار اختیار فروش. نتیجه خالص به میزان ۵۶۰ میلیون دلار به نفع اختیار خرید است.

• بین ۴۳۵۰ تا ۴۵۵۰ دلار: ۱.۰۵ میلیارد دلار اختیار خرید در مقابل ۱۴۰ میلیون دلار اختیار فروش، به نفع اختیار خرید با اختلاف ۹۱۵ میلیون دلار.

• بین ۴۵۵۰ تا ۴۸۵۰ دلار: ۱.۴ میلیارد دلار اختیار خرید در مقابل ۴۵ میلیون دلار اختیار فروش، به نفع اختیار خرید با اختلاف ۱.۳۵ میلیارد دلار.

• بین ۴۸۵۰ تا ۵۲۰۰ دلار: ۱.۸۲ میلیارد دلار اختیار خرید در مقابل ۲ میلیون دلار اختیار فروش، به نفع اختیار خرید با اختلاف ۱.۸ میلیارد دلار.

به نظر می‌رسد گاوهای بازار (صعودی‌ها) از نتیجه انقضای ماهانه بسیار راضی باشند، حتی اگر قیمت اتر تا سطح ۴۴۰۰ دلار نیز اصلاح کند. اگرچه شکستن مرز ۵۰۰۰ دلاری توسط اتر در هفته‌های آینده همچنان امکان‌پذیر است، اما محقق شدن این سناریو به احتمال زیاد به احساسات معامله‌گران پس از انتشار درآمدهای انویدیا و ارزیابی کلی آنها از ریسک‌های رشد اقتصاد جهانی بستگی خواهد داشت.