- نرخهای فاندینگ SOL نشان میدهد پس از افت ۴۶ درصدی قیمت، میزان خوشبینی صعودی بهشدت کاهش یافته است؛ آنهم با وجود راهاندازی Firedancer و افزایش تعداد تراکنشها در شبکه سولانا.
- در همین حال، درآمد برنامههای غیرمتمرکز (DApp) و فعالیت صرافیهای غیرمتمرکز (DEX) روی سولانا بهطور محسوسی تضعیف شده که میتواند نشانهای از خستگی کلی بازار باشد؛ حتی در شرایطی که اکوسیستم سولانا همچنان در حال رشد است.
بیت پورت: توکن بومی سولانا، SOL، با قیمت ۱۳۰.۹۱ دلار، طی چهار هفته گذشته نتوانسته سطوح بالاتر از ۱۴۵ دلار را حفظ کند. کاهش فعالیت شبکه همزمان با افت تقاضا برای اپلیکیشنهای غیرمتمرکز، چشمانداز SOL را تحت فشار قرار داده است.
با کاهش بیش از ۱۰ میلیارد دلاری ارزش کل قفلشده (TVL) سولانا نسبت به اوج ماه سپتامبر، شاخصهای آنچین اکنون نشانههایی از افت مشارکت کاربران، سریعتر از حد انتظار، را مخابره میکنند.
ارزش کل قفلشده سولانا از زمانی که در سپتامبر به رکورد تاریخی ۱۵ میلیارد دلار رسید، روندی نزولی داشته است. کاهش سپردههای قراردادهای هوشمند، عرضه فوری SOL در دسترس برای فروش را افزایش میدهد. در همین حال، درآمد هفتگی DAppهای سولانا به ۲۶ میلیون دلار کاهش یافته؛ در حالی که دو ماه قبل این رقم ۳۷ میلیون دلار بود.
اشتیاق معاملهگران به میمکوینها نیز پس از سقوط ناگهانی بازار رمزارزها در ۱۰ اکتبر کاهش یافته است؛ رویدادی که ضعفهای جدی در موقعیتهای اهرمی و نقدشوندگی کلی آلتکوینهای کوچکتر را آشکار کرد. فارغ از اینکه بازار مشتقات تا چه حد این سقوط را تشدید کرده باشد، معاملهگران پس از رویداد لیکوییدیشن ۱۹ میلیارد دلاری، احساس راحتی کمتری نسبت به پلتفرمهای DEX پیدا کردند.
میمکوینها نقش مهمی در رشد SOL داشتهاند، بهویژه پس از عرضه Official Trump (TRUMP) با قیمت ۵.۴۸ دلار در ماه ژانویه که حجم معاملات صرافیهای غیرمتمرکز سولانا را در همان ماه به ۳۱۳.۳ میلیارد دلار رساند. با این حال، طبق دادههای DefiLlama، این فعالیت از آن زمان تاکنون ۶۷ درصد کاهش یافته است؛ موضوعی که تا حدی افت درآمد DAppهای سولانا را توضیح میدهد.
با این وجود، کاهش تقاضا برای اپلیکیشنهای مبتنی بر بلاکچین ممکن است بازتابی از کند شدن کلی بازار باشد، نه الزاماً نشانهای از ضعف خاص در شبکه سولانا.
کارمزدهای شبکه سولانا طی ۳۰ روز گذشته ۲۱ درصد کاهش یافته، اما بلاکچینهای رقیب افتهای شدیدتری را تجربه کردهاند. بر اساس دادههای Nansen، کارمزدها در شبکه BNB Chain حدود ۶۷ درصد کاهش یافته و اتریوم نیز افت ۴۱ درصدی را ثبت کرده است. در همین بازه، تعداد تراکنشها در سولانا ۶ درصد افزایش یافته، در حالی که فعالیت در BNB Chain با کاهش ۴۲ درصدی همراه بوده است.
تقاضا برای اهرم خرید (لانگ) SOL از بین میرود
قراردادهای آتی دائمی SOL میتوانند شاخص مناسبی برای سنجش احساسات معاملهگران باشند؛ زیرا صرافیها بسته به میزان تقاضا برای اهرم، از خریداران (لانگها) یا فروشندگان (شورتها) کارمزد فاندینگ دریافت میکنند. در شرایط خنثی، نرخ فاندینگ معمولاً بین ۶ تا ۱۲ درصد در سال نوسان دارد و معاملهگران لانگ برای باز نگه داشتن موقعیتهای خود، هزینه تأمین سرمایه را پرداخت میکنند. در مقابل، منفی شدن نرخ فاندینگ نشاندهنده غلبه احساسات نزولی در بازار است.
نرخ فاندینگ سالانهشده SOL روز جمعه در سطح ۶ درصد قرار داشت که بیانگر تقاضای ضعیف برای اهرمهای صعودی است. با این حال، عدد منفی غیرمعمول ۱۱ درصدی که روز پنجشنبه ثبت شد، نباید بهعنوان نشانهای از تقاضای سنگین برای موقعیتهای نزولی تفسیر شود؛ چرا که بازارسازان بهسرعت برای متعادلسازی عدمتوازنها وارد عمل شدند. با این وجود، پس از افت ۴۶ درصدی قیمت SOL طی سه ماه گذشته، احتمالاً بازسازی اعتماد معاملهگران صعودی به زمان بیشتری نیاز خواهد داشت.
در اکوسیستم سولانا، چند تحول اخیر میتواند بار دیگر توجه سرمایهگذاران را جلب کند؛ از جمله راهاندازی نسخه اصلی (Mainnet) فایردنسر در روز جمعه، یک کلاینت جدید اعتبارسنج که با هدف افزایش ظرفیت پردازش شبکه طراحی شده است. توسعه این پروژه بیش از سه سال و تحت هدایت Jump Trading، یکی از بزرگترین بازارسازان صنعت، به طول انجامیده است. به گفته توسعهدهندگان، پس از همگامسازی مجدد نود اعتبارسنج در کمتر از دو دقیقه، واکنشها بسیار مثبت بوده است.
در همین حال، کامینو (Kamino)، دومین برنامه غیرمتمرکز بزرگ سولانا از نظر TVL، روز جمعه از محصولات جدید خود رونمایی کرد؛ محصولاتی شامل وامدهی با نرخ و سررسید ثابت، وثیقههای آفچین، اعتبار خصوصی و یک خط اعتباری نهادی مبتنی بر بیتکوین بهصورت آنچین. کارمزد سالانهشده ۶۹ میلیون دلاری کامینو و بازده سالانه متوسط ۱۰ درصدی سپردهها، نشانه روشنی از گسترش اکوسیستم سولانا ارائه میدهد.
با این حال، اینکه SOL بتواند سطح ۱۹۰ دلار — که آخرینبار دو ماه پیش دیده شد را دوباره پس بگیرد، همچنان نامشخص است. به نظر میرسد صرفاً بهبود نرمافزارهای اعتبارسنج یا گسترش خدمات DAppها برای بازگرداندن اعتماد لازم جهت شکلگیری یک روند صعودی پایدار، کافی نباشد.
