بیتکوین در آستانه سقوط به ۵۰ هزار دلار؟ هشدار معاملهگران نسبت به ریسکهای تازه
بیت پورت: گاوهای بیتکوین (BTC) در جریان اصلاح ۱۳ درصدی هفته گذشته، توانستند از سطح حمایت روانی ۶۰,۰۰۰ دلاری با موفقیت دفاع کنند.
با این حال، این بازگشت هنوز نتوانسته خطرات نزولی را به طور کامل از بین ببرد. برخی از معاملهگران هشدار میدهند که با توجه به تنشهای آمریکا و ایران و کاهش انتظارات برای کاهش نرخ بهره که اشتها برای ریسکپذیری را کاهش داده، احتمال یک ریزش عمیقتر همچنان وجود دارد.
چندین شاخص قیمتگذاری و تحلیل تکنیکال بیتکوین نیز این سناریو را تقویت میکنند و نشان میدهند که BTC ممکن است در هفتههای آینده دوباره به سطح ۵۰,۰۰۰ دلار یا حتی پایینتر بازگردد.
نکات کلیدی:
-
بیتکوین نزدیک میانگین هزینه استخراج خود یعنی ۶۲,۶۵۰ دلار معامله میشود، اما خطر سقوط به سمت هزینه برق پایینتر یعنی ۵۰,۱۲۰ دلار وجود دارد.
-
باندهای MVRZ گلاسنود نشان میدهد BTC زیر منطقه ارزشگذاری پایینتر خود قرار دارد و سطح جذاب بعدی برای ارزش عمقی نزدیک ۵۰,۴۳۷ دلار است.
بیتکوین از میانگین هزینه استخراج پایین تر آمد
یکی از مهمترین نشانههای هشدار از مدل هزینه تولید بیتکوین میآید؛ مدلی که قیمت بازار بیتکوین را با میانگین برآوردی هزینه استخراج یک بیتکوین مقایسه میکند.
این مدل که چارلز ادواردز، بنیانگذار Capriole Investments آن را به اشتراک گذاشته، نشان میدهد بیتکوین نزدیک هزینه تولید خود یعنی حدود ۶۲,۶۵۰ دلار معامله میشود. این بدان معناست که به طور میانگین، استخراجکنندگان در قیمتهای فعلی نزدیک به نقطه سربهسر هستند.
از نظر تاریخی، این سطح به عنوان یک منطقه ارزشگذاری مهم بلندمدت عمل کرده است. در طول اصلاحات بازارهای نزولی گذشته، زمانی که قیمت بین هزینه تولید و برآورد هزینه پایینتر برق قرار میگرفت، بیتکوین اغلب با تقاضای قوی مواجه میشده است.
به عبارت دیگر، بیتکوین در حال حاضر مرز بالایی یک منطقه حمایتی مهم مرتبط با هزینه استخراجکنندگان را آزمایش میکند. اگر فروشندگان قیمت را به طور قاطع به زیر محدوده هزینه تولید کنونی برانند، سطح ارزشگذاری اصلی بعدی میتواند نزدیک به محدوده هزینه برق یعنی حدود ۵۰,۰۰۰ دلار باشد.
شاخص قیمت تحقق یافته (Realized Price)، کف ۳۷,۵۰۰ دلاری را نشان میدهد
بر اساس نموداری که فولیس، تحلیلگر بازار، به اشتراک گذاشته، قیمت تحقق یافته بیتکوین (میانگین قیمت تمام شده برای همه دارندگان BTC) در حال حاضر نزدیک ۵۳,۶۰۰ دلار است.
از نظر تاریخی، بیتکوین بدون آنکه ابتدا پایینتر از قیمت تحقق یافته معامله کند، کف چرخه اصلی خود را شکل نداده است. در سال ۲۰۱۱، بیتکوین حدود ۵۸ درصد زیر قیمت تحقق یافته سقوط کرد؛ این رقم در سال ۲۰۱۵ برابر ۴۹ درصد، در سال ۲۰۱۸ برابر ۴۷ درصد و در سال ۲۰۲۲ برابر ۳۴ درصد بوده است.
هرچه پیش میرویم، ریزشها کمعمقتر شدهاند، اما حتی یک کاهش ۲۰ تا ۳۰ درصدی نسبت به قیمت تحقق یافته امروزی، به معنای منطقه کفی بین ۳۷,۵۰۰ تا ۴۲,۸۰۰ دلار خواهد بود.
تا به امروز، بیتکوین در این چرخه حتی یک روز را زیر قیمت تحقق یافته سپری نکرده است؛ در حالی که این رقم در سال ۲۰۲۲ برابر ۱۷۹ روز، در سال ۲۰۱۸ برابر ۱۴۰ روز، در سال ۲۰۱۵ برابر ۳۰۳ روز و در سال ۲۰۱۱ برابر ۱۲۲ روز بوده است.
این موضوع احتمال شکلگیری کف در سهماهه چهارم سال ۲۰۲۶ را همچنان زنده نگه داشته است. یک شکست قاطع زیر سطح ۶۰,۰۰۰ دلار میتواند ابتدا بیتکوین را به سمت قیمت تحقق یافته نزدیک ۵۳,۶۰۰ دلار بفرستد و سپس راه را برای ورود به منطقه تسلیم عمیقتر زیر ۵۰,۰۰۰ دلار باز کند.
باندهای MVRV بیتکوین نشان میدهد کاهش قیمت به ۵۰,۰۰۰ دلار محتمل است
باندهای قیمتگذاری MVRV بیتکوین نیز به یک اصلاح عمیقتر احتمالی به سمت ۵۰,۰۰۰ دلار اشاره دارند.
این مدل، قیمت بازار بیتکوین را با مناطق ارزشگذاری بر اساس گران یا ارزان بودن بیتکوین در مقایسه با میانگین بلندمدت آن مقایسه میکند. از نظر تاریخی، این باندها در طول حرکتهای بزرگ چرخهای، نقش جاذب قیمت را داشتهاند.
در بازار صعودی سال ۲۰۲۱، این ارز بارها در نزدیکی باندهای ارزشگذاری بالایی به سقوط رسید. در طول بازار نزولی سال ۲۰۲۲، قیمت نهایتاً از میانگین باند عبور کرد و پیش از تشکیل کف، به سمت باندهای پایینتر گرایش یافت.
الگویی مشابه در جریان اصلاح سال ۲۰۲۴ نیز دوباره دیده شد، زمانی که بیتکوین پیش از بهبودی، به سمت مناطق ارزشگذاری پایینتر حرکت کرد.
اکنون، بیتکوین نزدیک ۶۳,۰۰۰ دلار معامله میشود که در حال حاضر زیر باند ارزشگذاری پایینتر مدل یعنی حدود ۷۲,۰۳۵ دلار قرار دارد. جاذب اصلی بعدی در نزدیکی باند ارزش عمقی حدود ۵۰,۰۰۰ دلار قرار دارد.
این سطح همچنین به قیمت تحقق یافته بیتکوین در حدود ۵۳,۶۰۰ دلار نزدیک است و منطقه ۵۰,۰۰۰ تا ۵۳,۶۰۰ دلار را به یک خوشه حمایتی کلیدی در زنجیره تبدیل میکند.
بنابراین، یک شکست قاطع زیر ۶۰,۰۰۰ دلار، این احتمال را تقویت میکند که این ارز پیش از تلاش برای تشکیل یک کف پایدار، دوباره از این منطقه ارزش عمقی بازدید کند.
شکست الگوی پرچم نزولی بیتکوین، سطح ۵۰,۰۰۰ دلار را همچنان محتمل نگه داشته است
نمودار هفتگی این ارز نشاندهنده شکست احتمالی الگوی «پرچم نزولی» است؛ به طوری که BTC پس از شکست زیر میانگین متحرک ۵۰ هفتهای نزدیک ۹۱,۷۰۰ دلار، از محدوده تثبیت صعودی خود خارج شده است.
اکنون قیمت در حال آزمایش میانگین متحرک ۲۰۰ هفتهای در نزدیکی ۶۲,۰۰۰ دلار است که یک حمایت کلیدی بلندمدت محسوب میشود. بسته شدن قاطعانه هفتگی زیر این سطح، تنظیمات نزولی را تأیید کرده و راه را برای هدف نزولی اندازهگیری شده زیر ۵۰,۰۰۰ دلار باز میکند.
خوانشهای شاخص قدرت نسبی (RSI) هفتگی در نزدیکی آستانه اشباع فروش یعنی سطح ۳۰ نیز نشاندهنده ضعف حرکت است و از این دیدگاه حمایت میکند که مگر اینکه BTC به سرعت حمایت پرچم را بازپس گیرد، فروشندگان همچنان در کنترل هستند.
لینکهای مرتبط:
. دو راهی بیتکوین؛ سقوط تا ۷۰ هزار یا جهش ناگهانی قیمت؟
. بیتکوین در آستانه «نقطه عطف»؛ آیا سد ۷۰ هزار دلار میشکند؟
. سکون خطرناک بیتکوین؛ نوسان «بیشازحد پایین» و سایه هدف ۵۰ هزار دلاری
. شوک به بازارها: بیتکوین زیر ذرهبین ۶۰ هزار دلار
. جهش بیتکوین تا ۷۱٬۵۰۰ دلار؛ پایان ریزش یا آرامش قبل از طوفان؟
