بیت پورت: اتر هفته را با افت به زیر سطح روانی ۲٬۰۰۰ دلار آغاز کرد و زیان این آلتکوین در ماه فوریه را به ۲۰٪ رساند. با این حال، دادههای آنچین نشان میدهد سرمایهگذاران بلندمدت در حال انباشت ETH هستند و استفاده از شبکه نیز رو به افزایش است.
- اکنون تحلیلگران در حال بررسی این موضوع هستند که چشمانداز تکنیکال ETH و دادههای بازار مشتقات چگونه با تقاضای در حال ظهور آن همراستا میشود تا مشخص شود آیا تداوم یک رالی بالای ۲٬۰۰۰ دلار امکانپذیر است یا خیر.
- بیش از ۲.۵ میلیون واحد ETH در فوریه وارد آدرسهای انباشت شده و مجموع دارایی آنها را در سال ۲۰۲۶ به ۲۶.۷ میلیون ETH رسانده است.
- تراکنشهای هفتگی اتریوم به ۱۷.۳ میلیون رسید، در حالی که کارمزد میانه به ۰.۰۰۸ دلار کاهش یافت؛ رقمی که نسبت به اوجهای سال ۲۰۲۱ حدود ۳٬۰۰۰ برابر افت را نشان میدهد.
بهره باز (Open Interest) اتریوم به ۱۱.۲ میلیارد دلار کاهش یافته، اما سطح اهرم همچنان بالاست و خوشههای لیکوئیدیشن در محدودههای ۱٬۹۰۹ دلار و ۲٬۲۰۰ دلار متمرکز شدهاند.
افزایش انباشت اتر با وجود افت قیمت
آدرسهای انباشت اتر در ماه فوریه بیش از ۲.۵ میلیون ETH به موجودی خود افزودند، آن هم در شرایطی که قیمت حدود ۲۰٪ کاهش یافته بود. مجموع دارایی این آدرسها اکنون به ۲۶.۷ میلیون ETH رسیده که نسبت به ۲۲ میلیون واحد در ابتدای سال ۲۰۲۶ رشد قابلتوجهی را نشان میدهد.
مایکل ون د پوپه، بنیانگذار MN Capital، اشاره کرد که ارزش ETH در مقایسه با نقره به پایینترین سطح تاریخی خود رسیده و معتقد است چنین دورههای دشوار بازار اغلب یک فرصت انباشت بلندمدت فراهم میکنند.
در کنار بهبود فاندامنتالها، تقاضای شبکه نیز روندی صعودی گرفته است. در حال حاضر بیش از ۳۰٪ از عرضه در گردش ETH (معادل ۳۷٬۲۲۸٬۹۱۱ واحد) استیک شده که این موضوع از میزان عرضه در دسترس بازار میکاهد. همزمان، تعداد تراکنشهای هفتگی به رکورد تاریخی ۱۷.۳ میلیون رسیده، در حالی که کارمزد میانه به ۰.۰۰۸ دلار کاهش یافته است.
در مقایسه، لئون وایدمن، رئیس بخش تحقیقات در Lisk، اشاره کرد که در اوج سال ۲۰۲۱ تعداد تراکنشهای هفتگی نزدیک به ۲۱ میلیون بود، اما کارمزد میانه به بیش از ۲۵ دلار جهش کرده بود. ساختار فعلی نشاندهنده استفاده بیشتر از شبکه با هزینهای بهمراتب پایینتر است.
فشردگی ETH زیر ۲٬۰۰۰ دلار؛ معاملهگران اهرمی در انتظار شکست قیمتی
در نمودار چهار ساعته، به نظر میرسد اتر در حال شکلدهی الگوی کف «آدام و حوا» باشد؛ یک ساختار بازگشتی صعودی که با یک کف تند و V شکل («آدام») آغاز شده و سپس با یک پایه گرد و تدریجی («حوا») ادامه مییابد.
این ساختار بیانگر یک موج فروش تهاجمی اولیه است که بهسرعت با ورود خریداران مواجه میشود و سپس وارد فاز انباشت تدریجی همزمان با کاهش نوسانات میگردد.
تأیید شکست بالای خط گردن ۲٬۱۵۰ دلار این الگو را معتبر میکند و میتواند مسیر حرکت به محدوده ۲٬۴۷۳ تا ۲٬۶۳۴ دلار را، بر اساس برآورد حرکت اندازهگیریشده از کف الگو، هموار سازد. در مقابل، از دست رفتن کفهای بالاتر اخیر، بهویژه سطح ۱٬۹۰۹ دلار، سناریوی صعودی را باطل میکند؛ سطحی که بهعنوان یک ناحیه کلیدی نقدینگی کوتاهمدت شناخته میشود.
بهره باز از اوج چرخه ۳۰ میلیارد دلاری در آگوست ۲۰۲۵ به ۱۱.۲ میلیارد دلار کاهش یافته است. با این حال، نسبت اهرم تخمینی همچنان در سطح بالای ۰.۷ قرار دارد که تنها اندکی پایینتر از ۰.۷۷ ثبتشده در ژانویه است. این موضوع نشان میدهد اهرم همچنان در بازار متمرکز است و احتمال وقوع یک حرکت شارپ را افزایش میدهد.
دادههای Hyblock نشان میدهد ۷۳٪ از حسابهای جهانی در حال حاضر موقعیت لانگ روی ETH دارند. نقشههای حرارتی لیکوئیدیشن نیز بیش از ۲ میلیارد دلار موقعیت شورت را در محدوده بالای ۲٬۲۰۰ دلار نشان میدهد، در حالی که حدود ۱ میلیارد دلار لیکوئیدیشن لانگ در نزدیکی ۱٬۸۰۰ دلار انباشته شده است؛ موضوعی که ریسک فشار صعودی (Short Squeeze) را برجسته میکند.
نزدیکترین خوشه متراکم در سطح ۱٬۹۰۹ دلار قرار دارد؛ جایی که ۵۶۳ میلیون دلار موقعیت لانگ در معرض خطر قرار گرفته و ممکن است پیش از آغاز روند صعودی مورد انتظار، بهعنوان یک آهنربای نقدینگی کوتاهمدت عمل کند.
